Одинцовський гуманітарний інститут
Контрольна робота
на тему:
В«Порівняльна характеристика офшорних фондів на Бермудських островах, Британських- Віргінських островах, Кайманових островах В»
випонена: Козлова Ольга Сергіївна
студентка 5 курсу, групи Ю-11-51
очно-заочної форми навчання
Москва 2009р.
План
1. Офшорні інвестиційні фонди - вибрані юрисдикції
2. Види інвестиційних фондів
3. Процедура створення фонду
Висновок
1. Офшорні інвестиційні фонди - вибрані юрисдикції
Справжня робота містить короткий огляд основних видів фондів і місцевих особливостей їх регулювання, що існують на Бермудських островах, Британських-, Віргінських островах, Кайманових островах. p> Практично у всіх країнах світу існує поняття інвестиційного фонду або аналогічне йому. Термінологія може відрізнятися: залежно від країни, говорять про В«Інвестиційні фондиВ», В«взаємних фондахВ», В«колективних інвестиційних схемах В»і т.д. (Ми далі для однаковості в основному вживаємо термін В«Інвестиційний фондВ» або просто В«фондВ».) Розрізняються і передбачені місцевим законодавством організаційно правові форми фондів. Однак у кожному разі ідея полягає в тому, що кошти інвесторів, злиті в єдиний пул, перебувають під професійним управлінням інвестиційного менеджера. p> Інвестиційні фонди в кожній країні регулюються спеціальним законодавством, основна мета якого - захистити інвесторів від некомпетентних або зловмисних дій інвестиційного менеджера. У багатьох розвинених країнах держава вважає необхідним безпосередньо регулювати інвестиційну політику місцевих фондів і об'єкти їхніх інвестицій (зокрема, це стосується інвестицій у ф'ючерси і подібні інструменти). Пред'являються вимоги до прозорості (для інвесторів) інвестиційної політики фонду, принципів винагороди його керівництва і т.п. Пред'являються певні вимоги до кваліфікації та доброчесності керівництва фонду і його посадових осіб.
Інвестиційні фонди, створювані в офшорних зонах, також підлягають державному регулюванню. Не слід вважати, що воно чисто формальне: в основних В«ФондовихВ» офшорних юрисдикціях державне регулювання фондів здійснюється на цілком гідному рівні, аналогічному тому, що існує в розвинених країнах. p> Однак принцип регулювання там дещо інший. Як правило, офшорні зони не регулюють інвестиційну політику фонду та склад його активів. Регулювання зводиться в основному до того, щоб забезпечити інформаційну прозорість діяльності фонду для інвесторів і підтвердити кваліфікацію та добропорядність керівництва і посадових осіб фонду. (Крім того, в офшорних зонах, як правило, повністю відсутня оподаткування фонду, за винятком фіксованих щорічних зборів.)
Результати такого ліберального підходу до регулювання неоднозначні. З одного боку, відсутність обмежень на інвестиційну політику дозволяє інвестувати в найбільш привабливі на даний момент інструменти. Це, поряд з відсутністю оподаткування, притягує в офшорні зони багатьох шанованих у фінансовому світі інвестиційних керуючих, що створюють саме там фонди під своїм управлінням. З іншого боку, та ж відсутність обмежень вносить системний ризик для інвестора, пов'язаний з можливою ставкою фонду на високоприбуткову, але небезпечну тактику. p> Так, знаменитий Quantum Fund Джорджа Сороса в свій час показував феноменальний середньорічне зростання в 30-40 відсотків, заробивши, зокрема, близько мільярда доларів за один день на краху англійського фунта в 1992 році. Незважаючи на невдачі кінця 1990-х років, в цілому за всю історію існування фонду (1969-2000 рр..) Його акції виросли приблизно в 4 тисячі разів. А от не менш знаменитий фонд Long-Term Capital Management, хоча і мав пару нобелівських лауреатів з економіки в раді директорів, виявився менш щасливим. Фонд, створений в 1994 році, показував на початку своєї історії фантастичне зростання в 40 відсотків на рік, а проте в 1998 році, в ході азіатського та російського кризи, зробивши помилкові ставки, він втратив 4,6 млрд. дол і фактично лопнув (формально був закритий у 2000 р.). p> Найважливіші офшорні В«фондовіВ» юрисдикції включають Бермудські острови, Кайманові острови, Британські Віргінські острови, острів Гернсі. Слід також згадати такі важливі В«фондовіВ» юрисдикції як Люксембург та Ірландія (хоча вони, строго кажучи, офшорними зонами не є). p> Законодавство, регулює діяльність інвестиційних фондів, досить істотно варіюється від країни до країни. Проте характерною рисою є те, що фонди діляться на види, які регулюються по-різному. Критеріями поділу на види зазвичай служить граничне число інвесторів, кваліфікація інвесторів, сума початкового внеску. За загальним п...
