кту (Y?), Одночасно призводить до зростання процентної ставки (i?).
В умовах високої мобільності капіталу масштаби його припливу з-за кордону і, відповідно, розміри активного сальдо рахунку капіталу більш ніж достатні для компенсації негативного сальдо торгового балансу, що виник через зростання національного продукту. Платіжний баланс в цілому зводиться з позитивним сальдо (нова точка внутрішньої рівноваги В лежатиме вище і лівіше кривої ВР). При плаваючому курсі вартість національної валюти буде підвищуватися (RER?) Для вирівнювання сальдо платіжного балансу. Результатом цього буде скорочення чистого експорту. Величина NX буде скорочуватися до тих пір, поки існує позитивне сальдо платіжного балансу (NX + KA gt; 0). Зростання національ-ного продукту в результаті зростання державних витрат нейтралізується подальшим скороченням чистого експорту, і ефект податково-бюджетної політики в умовах високої мобільності капіталу виявляється незначним.
Таким чином, в економіці з високою мобільністю капіталу національний продукт збільшується, на відміну від випадку з абсолютною мобільністю капіталу, коли він в результаті аналогічних економічних заходів не змінюється. Однак його зростання виявляється істотно меншим порівняно з випадком низькій мобільності капіталу. Очевидно, що плаваючий валютний курс послаблює ефективність податково-бюджетної політики. Чим більше мобільність капіталу, тим цей вплив сильніше.
Розглядаючи кредитно-грошову політику, слід зазначити, що її вплив на зростання обсягу національного продукту виявляється значно більшим, ніж при низькій мобільності капіталу, але в той же час меншим, ніж при абсолютної мобільності капіталу. Чим вище мобільність капіталу, тим значніше його відтік на однакове зниження процентної ставки. У результаті знижується курс національної валюти, що у свою чергу стимулює зростання експорту. Таким чином, висока мобільність капіталу сприяє підвищенню ефективності грошово-кредитної політики. Причому збільшення грошової маси стимулює переважно не так внутрішній, а зовнішній попит.
3. Аналіз динаміки компонентів моделі IS-LM-BP в Республіці Білорусь
Основними компонентами моделі IS-LM-BP є ринок товарів і послуг, грошовий сектор і платіжний баланс. Розглянемо динаміку складових цих ринків. Ринок товарів і послуг називають реальним сектором економіки. Почнемо дослідження зазначених ринків саме з нього.
За даними Національного статистичного комітету, валовий внутрішній продукт Білорусі в 2012 році склав Br527,385 трлн. і зріс у порівняних цінах у порівнянні з аналогічним періодом попереднього року на 1,5% (див. Малюнок 3.1). Прогнозом на 2012 рік відповідно до указу президента Білорусі №590 від 23 грудня 2011 року було передбачено його зростання на 5-5,5%.
Малюнок 3.1. Темпи зростання ВВП Білорусі в 2000-2012 роках,% (у порівнянних цінах) (фактичні дані і тренд) [17]
Невиконання прогнозного показника обумовлено скороченням інвестицій в основний капітал і погіршенням зовнішньоекономічної кон'юнктури на тлі відносно жорсткої монетарної та фіскальної політики.
Дефлятор ВВП в 2012 році склав 174,9%, тобто середній рівень цін на товари та послуги в економіці Білорусі (включаючи споживчий ринок, виробничий сектор, сферу інвестицій та ін.) зріс на 74,9 % у порівнянні із середнім рівнем цін в 2011 році.
У доларовому еквіваленті ВВП Білорусі в 2012 році збільшився на USD14,104 млрд. (або на 28,8%) до рекордних USD63,011 млрд. (див .: Рисунок 3.2, Таблицю Додаток 1). Попередній рекорд був досягнутий у докризовому 2008 році - USD60,384 млрд. У розрахунку на душу населення ВВП країни в 2012 році збільшився до USD6660,3 (у поточних цінах). При розрахунку використовувався середньозважений курс білоруського рубля: у 2011 році - Br6075,94, а в 2012 році - Br8369,71).
Рисунок 3.2. Динаміка ВВП Білорусі в 2000-2012 рр. (в поточних цінах), млрд. USD (фактичні дані і тренд) [17]
У квартальному розрізі понижательная тенденція темпів зростання ВВП Білорусі (у порівнянних цінах) носить більш виражений характер (див. Малюнок 3.3). Так, у четвертому кварталі 2012 року ВВП країни скоротився на 1,5% в порівнянні з четвертим кварталом 2011 року.
Малюнок 3.3. Темпи зростання ВВП Білорусі в 2006-2012 роки, у% до аналогічного кварталу попереднього року (фактичні дані і тренд) [17]
Судячи по представленому графіку, економіка Білорусі вступає в смугу рецесії. Разом з тим, керівництво країни поставило завдання досягти в 2013 році темпів приросту ВВП на рівні 8,5% (у порівнянних цінах).
На малюнку 3.4 представлено порівняння темпів зростання ВВП, інвести...
