ти по них, тобто по підготовчій і стадії функціонування.
За характером впливу ризики класифікуються на прості і складові. Складові ризики являють собою композицію простих, кожен з яких може розглядатися як простий ризик. Прості ризики визначаються повним переліком пересічних подій, тобто кожне з них розглядається як не залежить гот інших.
Характер інвестиційного проекту як чогось скоєного в індивідуальному порядку, по суті, залишає єдину можливість для оцінки значень ризиків - використання думок експертів. Для оцінки ймовірності ризиків доцільно використовувати думки трьох експертів: генерального директора створюваного підприємства (1), генерального директора аудиторської фірми (2), головного спеціаліста інвестиційного відділу комерційного банку (3).
При первісній розробці проекту було складено перелік первинних ризиків на всіх етапах. Кожному експерту, що провадить діяльність індивідуально, був наданий перелік первинних ризиків, їм було запропоновано провести оцінку ймовірності їх настання, використовуючи наступну систему оцінки:
- несуттєва ймовірність ризику;
- найімовірніше, що ризик не істотний;
- про настання події нічого конкретного повідомити не представляється можливим;
- ризик, швидше за все, істотний;
- дуже велика ймовірність реалізації ризику.
У таблиці 8 наведені оцінки пріоритетів, які відображають важливість кожного окремого події для всього проекту. Після позначення вірогідності по простим нишпорячи була проведена інтегральна оцінка ризику в два послідовних етапи: спочатку визначалася оцінка ризику для кожної зі стадій, попередньо розрахувавши ризики для подстадий (композицій), стадії функціонування - фінансово-економічної, технологічної та соціальної. Після цього можна працювати з об'єднаними ризиками і дати оцінку ризику всього проекту на основі оце6нок ризику окремих стадій.
Для отримання оцінки ризиків об'єднаних стадій використовувалася процедура зважування. Процедура визначення ваги, з якими кожен простий ризик входить у загальний ризик проекту, проводилася згідно з такими правилами:
- всі прості ризики можуть бути ранжовані за ступенем важливості (розставлені за пріоритетами). Ризики першого пріоритету мають більшу вагу, ніж ризики другого, і т.д .;
- всі ризики з одним і тим же пріоритетом мають рівні ваги;
- сума ваг дорівнює одиниці, ваги є числами позитивними, в діапазоні від 1 до 0.
Визначення пріоритетів прямо пов'язано з соціально-економічною ситуацією в країні. Так як вона істотно пов'язані з неплатежами, то всі ризики, пов'язані з системою розрахунків, мали перший пріоритет. Другий пріоритет був відданий соціальним факторам. А технічним - третій.
У відповідність з даними, наведеними в таблиці 8, сумарний ризик проекту становить 44,58 бала і може бути охарактеризований як середній.
Найбільш високим рівнем ризику володіють підготовча стадія і фінансово-економічні фактори функціонування. Ризик підготовчої стадії пов'язаний, насамперед, з можливим валютним ризиком і непередбаченими витратами. Особливу небезпеку становлять непередбачені витрати, через які може знизиться загальна рентабельність проекту.
З результатів розрахунку фінансово-економічних ризиків випливає, що ризик становить приблизно 60% від загального показника ризику проекту, причому, домінуючими причинами цього є можливе зниження попиту і непередбачене зниження цін конкурентами, а також неплатоспроможність споживачів і зростання цін на сировину. Рівень соціальних ризиків становить 5,33 (11,9%), причому їх переважна частина обумовлена ??можливими труднощами з набором персоналу і його кваліфікацією.
Розглянутий проект не пов'язаний зі значними технічними ризиками. Ризик проекту, як правило, в першу чергу пов'язаний з невеликим числом особливо небезпечних факторів.
Таблиця 7 Оцінка простих ризиків
№Простие ріскіЕкспертиСредняяПріорітет PiВес WiОценка Ii123Подготовітельная стадія11,921Непредвіденние затрати50,0050,0075,0058,3310,095,252Валютний ріск75,0050,0075,0066,6710,096,003Недостаткі проектно. работ25,0050,0025,0033,3330,010,334Несвоевременная поставка комплектующіх25,0025,000,0016,6730,010,175Несвоевременная підготовка обладнання і рабочіх0,000,000,000,0020,040,006Недобросовестность подрядчика25,0025,000,0016,6730,010,17ФункционированиеФинансово-экономические26,837Неустойчивость спроса50,0075,0050,0058,3310,095,258Появленіе альтернативного продукта50,0075,0050,0058,3330,010,589Сніженіе цін конкурентамі75,00100,0075,0083,3310,097,51Рост налогов50,0025,0050,0041,6730,010,421 ...
