ості підприємства характеризується двома показниками.
діловою активністю, що відбиває результативність роботи підприємства з приводу величини авансованих ресурсів або величини їх споживання в процесі виробництва;
рентабельністю (прибутковістю або прибутковістю), що відбиває отриманий ефект щодо результатів і витрат, використаних для досягнення цього ефекту.
Для розрахунку застосовуються абсолютні підсумкові дані за звітний період по виручці, прибутку тощо Але показники балансу обчислені на початок і кінець періоду, тобто мають одномоментний характер. Це вносить деяку неясність в інтерпретацію даних розрахунку. Тому при розрахунку коефіцієнтів застосовуються показники, розраховані до усереднених значень статей балансу. Можна також використовувати дані балансу на кінець року.
Основні показники рентабельності можна об'єднати в такі групи:
Показники прибутковості продукції. Розраховуються на основі виручки від реалізації продукції (робіт, послуг) і витрат на виробництво (рентабельність продажів, рентабельність основної діяльності).
Показники прибутковості майна підприємства. Формуються на основі розрахунку рівня рентабельності, залежно від зміни розміру майна (рентабельність всього капіталу, рентабельність основних засобів та інших необоротних активів).
Показники прибутковості використовуваного капіталу. Розраховуються на базі інвестованого капіталу (рентабельність власного капіталу, рентабельність змінного капіталу).
Розрахунок показників, що характеризують рентабельність підприємства заснований на визначенні середньорічних величин. Це обумовлено тим, що прибуток враховується наростаючим підсумком з початку року і за весь звітний період. Величина в чисельнику, наприклад, розміри власного капіталу, може істотно змінюватися.
Прибутковість (рентабельність) капіталу визначається як процентне відношення балансового прибутку підприємства до вартості його активів. Це найбільш загальний показник, відповідальний питання, скільки прибутку підприємство отримує в розрахунку на рубль свого майна. Від його рівня залежить за інших рівних умов розмір дивідендів на акції.
У показнику рентабельності капіталу результат поточної діяльності даного періоду (балансовий прибуток) зіставляється з наявними у підприємства основними і оборотними засобами (активами). За допомогою тих же активів підприємство буде отримувати прибуток і в наступні періоди діяльності.
Рентабельність активів - показник, похідний від виручки від реалізації, що припадає на карбованець їх вартості.
Рентабельність капіталу може підвищуватися при незміненій рентабельності реалізованої продукції, і зростання обсягу реалізації, випереджаючому збільшенні вартості активів, тобто прискоренням оборотності активів. І, навпаки, при незмінній оборотності активів рентабельність капіталу може рости за рахунок зростання рентабельності реалізації.
При аналізі рентабельності капіталу, безумовно, треба брати до уваги роль окремих його елементів - як в активах, так і в джерелах засобів. Але залежність, доцільно будувати не через оборотність елементів, а через оцінку структури капіталу в ув'язці з динамікою його рентабельності.
Дотепер ми розглядали показник рентабельності капіталу як відношення балансового прибутку до вартості активів підприємства. Це найбільш загальний показник. Величина балансового прибутку в певній мірі залежить від випадкових впливів (позареалізаційні доходи і витрати, прибуток від іншої реалізації, не пов'язаної з основною діяльністю). В окремі періоди ці випадкові впливу можуть бути більше, в інші - менше. Точніше відображає рентабельність капіталу відношення прибутку від реалізації продукції до вартості активів. Оцінка такого показника забезпечує велику порівнянність його в динаміці.
Але ще точніше можна виміряти ступінь інвестиційної привабливості підприємства рівнем його чистої рентабельності, тобто відношенням чистого прибутку до середньої за аналізований період вартості активів. Однак до суми чистого прибутку при діючому порядку оподаткування треба підходити індивідуально. Крім чистого прибутку, доцільно вводити в фінансовий аналіз показник чистого прибутку у вільному розпорядженні.
Фінансовий аналіз заснований на розрахунку відносних показників, що характеризують різні аспекти діяльності підприємства і його фінансове становище. Однак головне при проведенні фінансового аналізу не розрахунок показників, а вміння трактувати отримані результати.
Для фінансового аналізу використовуються наступні групи показників:
Показники прибутків і збитків (фінансові результати).
...
