в порівнянні з 2010 роком на 22,31%. Так, в 2010 році він становив 10,04, а вже в 2011 році дорівнював - 7,8. Це свідчить про ефективне використання цих елементів;
Діаграма 2.9 - Динаміка аналізу ділової активності за 2010 - 2011 рр.
Фінансовий цикл підприємства починається з моменту оплати постачальникам даних матеріалів (погашення кредиторської заборгованості) і закінчується в момент отримання грошей від покупців за відвантажену продукцію (погашення дебіторської заборгованості).
Тривалість періоду говорить про те, скільки днів елемент оборотних активів знаходився в обіг. Фінансовий цикл=49,86 + 17,06 - 46,79=20,13. Таким чином, фінансовий цикл за 2011 рік дорівнює 20,13 днів.
Кзапаси=10,26 Кдебіт-ая зад-ть=17,71
Ккредіт-я зад-ть=10,04 Фін-ий цикл=19,84
Рисунок 2.1 - Фінансовий цикл за 2010 рік, дні
Що стосується фінансового циклу за 2011 рік, то ми може сказати наступне: тривалість оборотності запасів відбувається в середньому за 7,32 днів, дебітори розплачуються за рахунками в середньому за 21,39 днів, а сама організація оплачує кредиторську заборгованість за 7, 8 днів. Для цього періоду фінансовий цикл становить 20,13 днів (7,32 + 21,39 - 7,8=20,13).
Кзапаси=7,32Кдебіт-я зад-ть=21,39
Ккредіт-я зад-ть=7,8 Фін-ий цикл=20,13
Малюнок 2.2 - Фінансовий цикл за 2011 рік, дні
Таблиця 2.8 - Ефективність використання капіталу
Показатель20102011абсолютное ізмененіетемп росту,% Рентабельність актівов0,040,040100,00Рентабельность власного капітала0,120, 19-0,07158,33Рентабельность продаж0,030,020,0166,67
Проводячи аналіз рентабельності активів, можна сказати, що в 2010 і в 2011 році з 1,00 рубля виручки, підприємства отримувало 4 копійки чистого прибутку. Це говорить про те, що попит на продукцію даного підприємства не змінився.
Рентабельність власного капіталу 2011 році збільшилася в порівнянні з 2010 роком на 7 копійок і склала 19 копійок замість 12 копійок в 2010 році. Збільшення цього показника свідчить про те, що підприємство вміло використовує залучені фінансові ресурси.
Рентабельність продажів знизилася з 0,03 копійок до 0,02 копійок, можна сказати, що підприємство за 1 карбованець виручки отримувало 2 копійки чистого прибутку.
Діаграма 2.10 - Динаміка ефективності використання капіталу в 2010 - 2011 рр.
Розглянемо ефективність використання капіталу на підставі формули Дюпона. Для початку розглянемо рентабельність активів (ROA).
Таким чином, і в 2010 і в 2011 році 0,04 копійок чистого прибутку припадає на рубль вкладених активів підприємства.
Тепер розглянемо рентабельність власного капіталу:
Проаналізувавши рентабельність власного капіталу за формулою Дюпона, можна зробити висновок, що рентабельність власного капіталу перевищує рентабельність активів в 3 рази - в 2010 році і в 4,5 рази - в 2011 році.
2.5 Рекомендації щодо поліпшення фінансового стану ВАТ Гортопсбит
ОАО Гортопсбит можна рекомендувати збільшити статутний капітал для поповнення оборотних коштів.
Замість збільшення статутного капіталу можливе залучення кредитів, що, звичайно, позначилося б на рентабельності в бік її зменшення, але дозволило б підвищити платоспроможність ВАТ Гортопсбит raquo ;, поліпшити структуру балансу.
ОАО Гортопсбит також слід спробувати підвищити оборотність матеріальних оборотних коштів.
При здійсненні розрахунків між підприємствами за поставлену продукцію, виконані роботи або надані послуги часто виникають питання про терміни погашення заборгованості. У світовій практиці підприємці витрачають великі зусилля, щоб прискорити оборотність коштів, скоротити до мінімуму терміни зворотності платежів від клієнтів, і в той же час намагаються по можливості продовжити в часі свої виплати кредиторам.
Підприємство зацікавлене в поверненні позикових коштів у більш віддалений період, якщо ці кошти можуть бути ефективно використані ним у обороті до настання крайнього терміну погашення платежу відповідно до договору і, отже, принести додатковий дохід. Максимізація терміну погашення позикових коштів збільшує можливості їх використання для підвищення прибутку за умови достатньої їх рентабельності або при позитивному диференціалі фінансового важеля.
З іншого боку, затримуючи оплату коштів кредиторам, підприємець ризикує порушити строки виконання зобов'язань, і тоді підприємство понесе збитки у вигляді санкцій і втрати партнерської репутації.
Якщо керівництву підприємства вдається...
