знаємо, може фінансуватися і за рахунок позикового капіталу. Отже, завдання визначення вартості власного капіталу зводиться до розрахунку ринкової вартості всіх активів підприємства, яка потім зменшується на величину позикового капіталу.
Базовою формулою в майновому (витратному) підході є: Власний капітал = Активи - Зобов'язання. p> Даний похід представлений двома основними методами:
В· метод вартості чистих активів;
В· метод ліквідаційної вартості.
Метод вартості чистих активів включає кілька етапів:
1. Оцінюється нерухоме майно підприємства за обгрунтованою ринковою вартості.
2. Визначається обгрунтована ринкова вартість машин та обладнання. p> 3. Виявляються й оцінюються нематеріальні активи. p> 4. Визначається ринкова вартість фінансових вкладень як довгострокових, так і короткострокових.
5. Товарно-матеріальні запаси переводяться в поточну вартість. p> 6. Оцінюється дебіторська заборгованість. p> 7. Оцінюються витрати майбутніх періодів. p> 8. Зобов'язання підприємства переводяться в поточну вартість. p> 9. Визначається вартість власного капіталу, шляхом вирахування з обгрунтованої ринкової вартості суми активів поточної вартості всіх зобов'язань.
Застосовується метод вартості чистих активів у разі, якщо:
В· Компанія володіє значними матеріальними активами;
В· Очікується, що компанія як і раніше буде діючим підприємством.
Показник вартості чистих активів введений першою частиною Цивільного кодексу РФ для оцінки ступеня ліквідності організацій. Чисті активи - це величина, визначається шляхом вирахування із суми активів акціонерного товариства, прийнятих до розрахунку, суми його зобов'язань, прийнятих до розрахунку. Проведення оцінки за допомогою методики чистих активів грунтується на аналізі фінансової звітності. Вона є індикатором фінансового стану підприємства на дату оцінки, дійсної величини чистого прибутку, фінансового ризику та ринкової вартості матеріальних і нематеріальних активів. [4]
Основні документи фінансової звітності, анализи руемого в процесі оцінки:
В· бухгалтерський баланс;
В· звіт про фінансові результати;
В· звіт про рух грошових коштів;
В· додатки до них і розшифровки.
Крім того, можуть використовуватися й інші офіційні форми бухгалтерської звітності, а також внутрішня звітність підприємства. Попередньо оцінювач проводить інфляційну коригування, мета якої - приведення ретроспективної інформації за минулі періоди до порівнянної увазі; облік інфляційного зміни цін при складанні прогнозів грошових потоків і ставок дисконту. Найпростішим способом коригування є переоцінка всіх статей балансу щодо зміни курсу рубля щодо курсу більш стабільної валюти, наприклад, американського долара. Відмінною особливістю витратного підходу при оцінці вартості підприємства є те, що для цілей оцінки активи підприємства розбивають на групи, оцінюють кожну частину, потім пі...
