ся. У цьому випадку можемо пошкодувати про своє рішення. p> Ось основні властивості форвардних контрактів і терміни, які використовуються Для їх опису.
• Дві сторони погоджуються обмінятися якимись видами товарів у майбутньому виходячи з ціни, встановленої в зараз, - це так звана форвардна, або термінова ціна (forward price).
Якщо говорити точніше, то форвардна ціна - це ціна поставки, яка зводить вартість форвардного контракту до нуля.
• Ціна за умови негайної поставки одиниці товару і відповідної негайної сплати за нього, називається ціною спот, або єнотовій ціною (soot price).
• У момент укладання форвардного контракту жодна зі сторін нічого не сплачує іншій стороні.
• Номінальна вартість (Face value) контракту - визначається як добуток кількості одиниць товару, зазначеного в контракті на його форвардну ціну
• Про стороні, яка погоджується купити зазначений у форвардному контракті товар, кажуть, що вона займає довгу позицію (long position), а про сторону яка погоджується продати товар, - що вона займає коротку позицію (short position).
Ф'ючерсний контракт (Futures contract) - це, по суті, той же самий форвардний контракт, торгівля якими проводиться на деяких біржах і його умови певним чином стандартизовані. Біржа, на якій полягають ф'ючерсні контракти, бере на себе роль посередника між покупцем і продавцем, і таким чином виходить, що кожен з них укладає окремий контракт з біржею. Стандартизація означає, що умови ф'ючерсних контрактів (тобто кількість і якість поставленого товару і т.д.) однакові для всіх контрактів. [19]
Форвардний контракт часто дозволяє знизити ризик, з яким стикаються і покупець, і продавець. Як це відбувається, ми зараз розглянемо на прикладі.
Уявіть собі фермера, який вирощує пшеницю. До жнив залишився місяць, і розмір врожаю приблизно відомий. Оскільки більша частина фермерських доходів пов'язана з продажем пшениці, фермер може уникнути ризику, пов'язаного з невизначеністю динаміки майбутньої ціни. З цією метою він продає урожай зараз за фіксованою ціною з умовою поставки в майбутньому.
Припустимо також, що є пекар, який знає, що через місяць йому знадобиться борошно для випічки хліба. Велика частина доходів пекаря пов'язана з його бізнесом. Як і фермер, так і пекар побоюється невизначеності щодо рівня майбутніх цін на пшеницю, але йому для зниження цінового ризику зручніше купити пшеницю зараз з умовою поставки в майбутньому. Таким чином, бажання пекаря і фермера збігаються - адже фермер також хотів би знизити свій ризик і продати пшеницю зараз з умовою постачання в майбутньому.
Тому фермер і пекар домовляються про певну форвардної ціною, яку пекар сплатить за пшеницю у момент майбутньої поставки. Форвардний контракт передбачає, що фермер поставить пекарю певну кількість пшениці за форвардної ціною незалежно від того, якою буде ціна спот на момент поставки.
Щоб краще уя...
