кту "Н". Був складений план капіталовкладень. br/>
Вид робіт
Період
Вартість
1. Нульовий цикл будівництва
0
300000
2. Споруда будівель і споруд
1
700000
3. Закупівля та встановлення обладнання
2
1 000 000
4. Формування оборотного капіталу
3
400000
Випуск продукції планується почати з 4-го року і продовжувати по 14-й включно. При цьому виручка від реалізації продукції становитиме 1235000 щорічно; змінні і постійні витрати - 200000 і 135000 відповідно. Початок амортизації основних засобів збігається з початком операційної діяльності і буде тривати протягом 11 років за лінійним методом. До кінця життєвого циклу проекту їх вартість передбачається рівний нулю, але будівля може бути реалізовано за 250 000. Планується також вивільнення оборотного капіталу в розмірі 50% від початкового рівня. Вартість капіталу дорівнює 14%, ставка податку - 40%. Розробіть план руху грошових потоків за проектом і здійсните оцінку його економічної ефективності.
Рішення
Проект будівництва фабрики з виробництва продукту "Н" передбачає початкові капіталовкладення в перебігу трьох років у сумі 2400000 Д.Є., випуск продукції планується почати з 4-го року. Амортизації основних засобів нараховується з 4-го року, в перебігу 11 років за лінійним методом. Планується вивільнення оборотного капіталу у розмірі 50% від первинного рівня, тобто в розмірі 200000 Д.Є.
План руху грошових потоків, а також шукані оцінки ефективності проекту представлені в таблиці 2.
Виконаємо розрахунок амортизаційних відрахувань:
A = вартість/термін служби = 181818
Визначимо значення критеріїв ефективності.
1. Чиста поточна вартість NPV (при розрахунку r = 14%).
(2.2)
В
Так як значення NPV> 0, отже, проект приносить дохід і його слід прийняти.
2. Індекс рентабельності інвестицій PI:
(2.3)
В
Так як PI> 1, отже, проект слід прийняти.
3. Внутрішня норма рентабельності IRR
IRR = r при якому NPV = 0.
Необхідно підібрати таку ставку r при якій функція NPV = f ( r ) змінює своє значення з "+" на "-".
- при r = 0,17%:
В
Отримуємо, що:
В
Тобто при ставці, NPV = 0.
Так як IRR = 17%> 14% - проект варто прийняти.
В
Задача 3 p> Керівництво підприємства розгляда...
