овлення пов'язаний із загальними інституційними перетвореннями в ході економічних реформ. Виходячи з цього, незважаючи на різний характер розвитку фінансових інститутів, в їх становленні можна виділити певні етапи. p align="justify"> У СРСР кредитування проектів проходило по державному плану за пріоритетними напрямами в інтересах держави. У 70-ті рр.. XX в., За допомогою інвестиційного кредитування збільшилися інвестиції в енергетичні галузі і галузі сировинної промисловості. Підприємства даних галузей мали високу потребу в капіталовкладеннях і відносно високий прибуток. p align="justify"> До 1980-х рр.. вкладення в енергетичні та сировинні проекти, особливо в розробку нафтових родовищ, були переважаючими серед проектних кредитів. Але падіння цін на нафту зробило негативний вплив на дану галузь і на інвестиції в неї. З цього часу, хоча сировинні та енергетичні проекти і продовжували займати домінуючі
позиції, кредитувати стали інші галузі. Так проявляють інтерес до телекомунікацій, високих технологій та ін
Під час переходу до ринкової економіки умови інвестиційного кредитування істотно змінюються. Становлення інвестиційного кредитування в Росії проходить кілька основних етапів характеризуються різною кон'юнктурою ринку, розвитком інвестиційних інститутів та інфраструктури. Як наслідок в кожному етапі відбувається перетворення банківських інвестиційних продуктів. p align="justify"> Змістом першого етапу (1989-1991 рр..) стало створення фінансових інститутів ринкового типу, в основному комерційних банків і фондових бірж. Самостійні банки, які не залежать від державних структур, утворювалися як шляхом організації нових банків, так і за допомогою перетворення діючих державних спеціалізованих банків, за рахунок яких в основному відбувалося зростання числ а банків і їхніх капіталів. Банківське нвестіціонное кредитування характеризується слабким розвитком. p align="justify"> Другий етап (1992-1994 рр..) носив більш складний і суперечливий характер. Це виразилося в тому, що стрімкий розвиток всіх типів фінансових інститутів здійснювалося в умовах швидкого економічного спаду і високої інфляції. Інфляційний чинник, викликаючи відтік грошових ресурсів суспільства у фінансову сферу, мав істотний активизирующее вплив на освіту фінансових інститутів. Іншим стимулюючим фактором послужила поява ряду цінних паперів, що випускаються державою і комерційними структурами. p align="justify"> Число зареєстрованих комерційних банків зросло до кінця 1994 р. до 2517. З них близько третини були організовані на базі спеціалізованих банків, а понад 60% утворені знову. Число офіційно визнаних бірж досягло 70, що становило майже половину їх світової кількості. Швидко розвивалася мережа інших фінансових інститутів: було зареєстровано близько 600 інвестиційних фондів, більше 100 недержавних пенсійних фондів, близько тисячі страхових компаній, більше тисячі небанківських інвестиційних інститутів, що мают...
