ндів прямих інвестицій починала поступово зростати, що пояснюється зростаючим попитом на інвестиції в різних галузях і зростаючим довірою інвесторів до Росії.
На даний момент загальний розмір інвестиційного капіталу, що знаходиться в розпорядженні російських фондів прямих інвестицій, за оцінками експертів, становить близько 40 млрд. дол При цьому в 2011 році на частку Private Equity довелося приблизно 2% загального обсягу російського ринку M & A або 1 млрд. дол Згідно з наявною статистикою, більшість угод за участю Private Equity на російському ринку були середнього розміру (велика частина знаходилася в діапазоні від 5 до 40 млн. дол), а максимальний розмір не перевищив 200 млн . дол
Зараз до найбільш активним гравцям з індустрії Private Equity можна віднести як ряд міжнародних фондів, активно діють на території країн СНД, так і російські фонди, які останнім часом починають все активніше вкладати гроші у вітчизняні компанії.
До числа перших в тому числі відносяться:
Європейський банк реконструкції та розвитку, який був одним з перших фондів прямих інвестицій в Росії. Протягом 2011 року, ЄБРР вклав близько 400 млн. євро в капітал російських компаній, що в три рази перевищує аналогічний показник 2010 року.
іншим прикладом є компанія Baring Vostok Capital Patners, що управляє активами сукупною вартістю 800 млн. дол і Delta Private Equity Partners, яка інвестувала 400 млн. дол в російські компанії.
Що стосується російських фондів, то тут слід відзначити інвестиційну компанію Alfa Capital Partners, яка управляє активами вартістю 360 млн. дол І фонд прямих інвестицій «Ренова Капітал», вже вклав понад 150 млн. дол
В цілому розвиток російського ринку фондів прямих інвестицій в останні роки дає певні підстави для оптимізму щодо його розвитку в майбутньому. До факторів, що стимулює такий розвиток можна віднести обмежену доступність боргового фінансування та альтернативних джерел коштів. Подальший розвиток середнього та малого бізнесу, а також можливості викупу активів за рахунок позикових коштів (LBO) або участі менеджменту (MBO) також створюють сприятливий клімат для розвитку фондів прямих інвестицій. Сприяти подальшому підвищенню частки M & A, що здійснюються за участю Private Equity буде як вихід на російський ринок найбільших міжнародних фондів (наприклад, Texas Pasific Group), так і створення спеціалізованих приватних інвестиційних фондів великими російськими холдингами (в т. Ч. АФК «Система» і «Нафта Москва»).
Розглянемо докладніше основні ключові моменти, що визначають подальше формування і розвиток російського ринку злиттів і поглинань. Можна виділити наступні стратегії компаній зі створення вартості на російському ринку M & A:
однією з найбільш популярних стратегій на російському ринку злиттів і поглинань є регіональна експансія. Зокрема, в багатьох галузях великі гравці (зазвичай розташовані в центральних регіонах) розглядають об'єкти для придбання в регіонах з метою розвитку бізнесу та збільшення частки ринку. Подібна стратегія часто використовується в споживчому секторі і роздрібній торгівлі, телекомунікації, фінансовому секторі та інших секторах, орієнтованих на фізичних осіб як кінцевих споживачів.
Вихід на зарубіжні ринки більш характерний для таких розви...
