ustify"> Чиста приведена вартість розраховується як сума всіх дисконтованих грошових потоків, що генеруються в процесі використання людського капіталу, в порівнянні з інвестиційними витратами, що показує формула (1.1) [6, с. 20]. Її величина повинна бути позитивною, тому що чим вище величина чистої приведеної вартості, тим вища ефективність інвестування в людський капітал.
(1.1)
де NPV - чиста приведена вартість,
Е - чистий приріст заробітку, - ставка дисконтування, - число років, протягом яких індивід отримує заробітну плату.
Інвестиції в освіту виявляються прийнятними тільки в разі перевищення чистої приведеної вартості нульової позначки, тобто величина NPV повинна бути позитивною.
Це можна представити на рис. 1.1 [6, с. 20]. Необхідно порівняти витрати непрямі і прямі витрати і вигоду сумарного заробітку при прийнятті рішення про інвестування в освіту. Якщо сумарний заробіток перевищує витрати, то освіта є вигідні??.
Малюнок 1.1 - Порівняння витрат і вигоди
Іншим методом порівняння витрат і вигоди від вкладень коштів в освіту, який пропонується теоретиками людського капіталу, є обчислення внутрішньої норми прибутковості, IRR . Відомо, що внутрішня норма прибутковості - це така ставка дисконтування, при якій чиста приведена вартість звертається в нуль. Тому представлене рівняння (1.1) можна записати таким чином:
(1.2)
де NPV - чиста приведена вартість,
Е - чистий приріст заробітку,
IRR - внутрішня норма прибутковості, - число років, протягом яких індивід отримує заробітну плату.
Якщо внутрішня норма прибутковості перевищує ринкову ставку відсотка, то отримувати освіту вигідно. Інвестувати треба в тому випадку, якщо внутрішня норма прибутковості вище ринкової процентної ставки.
Складність підрахунку внутрішньої норми прибутковості пов'язана з тим, що важко якісно визначити такі фактори, як, наприклад, задоволення роботою, безпека робочого місця та інші. Досить неоднорідними є витрати на формування та вдосконалення людського капіталу в різні періоди, що впливає на його якість і віддачу, а в самій теорії виходять з гомогенності цих витрат. Дж. Мінцер, наприклад, показав, що віддачі у вигляді заробітків досягають свого піку, коли людина відпрацювала 33,75 років, а потім починає знижуватися [6, с. 21].
Як правило, на підставі використання показників чистої приведеної вартості та внутрішньої норми прибутковості робиться ряд висновків:
. чим більш тривалим буде очікуваний термін працездатної життя, тим більше імовірніше, що чиста приведена вартість вкладень в людський капітал буде позитивною. Цим пояснюється участь молоді в різних навчальних програмах;
. чим менше прямі і непрямі витрати, тим буде вище значення чистої приведеної вартості;
. чим більше різниця в оплаті праці працівників, що отримали освіту різного рівня, тим більше індивідуумів буде інвестувати в освіту.
Норма віддачі людського капіталу , або скорочено ROR, розраховується як відношення сумарного грошового пот...
