ористовуючи метод за питомими вагами значимості показників для керівництва підприємства.
При використанні методу вибору за питомою ваг показників самі критеріальні показники ранжовані за значимістю для інвестора. Кожному критеріальному показником присвоюється питоме значення ваги (сума ваг повинна дорівнювати одиниці). Значення рангів показників для кожного проекту зважуються за питомими вагами самих показників і сумуються. Результуючі ранги порівнюються між собою, і кращим вважається об'єкт з найменшим значенням такого зваженого рангу. Даний метод ранжирування є менш об'єктивним, він може бути використаний лише в тому випадку, якщо інвестори зможуть кваліфіковано визначити значимість кожного показника.
Проведемо зважування значень рангів показників для кожного проекту (виходячи з даних таблиці 2.2) за їх питомою ваг і підсумовуємо отримані значення для кожного проекту:
проект: 4 * 0,42 +5 * 0,17 +4 * 0,24 +2 * 0,17=3,83;
проект: 5 * 0,42 +6 * 0,17 +5 * 0,24 +1 * 0,17=4,49;
проект: 2 * 0,42 +1 * 0,17 +2 * 0,24 +6 * 0,17=2,51;
проект: 6 * 0,42 +4 * 0,17 +3 * 0,24 +3 * 0,17=4,43;
проект: 1 * 0,42 +2 * 0,17 +2 * 0,24 +4 * 0,17=1,92;
проект: 3 * 0,42 +3 * 0,17 +1 * 0,24 +5 * 0,17=2,86.
Використовуючи даний метод, відбираємо для реалізації п'ятий проект. Таким чином, використання всіх трьох методів призвело до одного результату - перевага буде віддана п'ятого проекту. Зробимо вибір оптимальної структури капіталу по п'ятому проекту за критерієм максимізації рентабельності власних коштів. Для цього розрахуємо для п'ятого варіанта структури капіталу показники.
Сума позикового капіталу:
ЗК=11000 * 0,1=1100
Сума власного капіталу:
СК=11000 * 0,9=9900
Коефіцієнт фінансового важеля:
=1100/9900=0,11
Рентабельність активів:
=(1,2-1) * 100%=20%
Валовий прибуток без урахування відсотків за кредит:
== 2200
Сума відсотків за кредит:
(з урахуванням ризику)=1100 * 0,15=165
Валовий прибуток з урахуванням відсотків за кредит:
(з урахуванням%) == 2200-165=2035
Сума податку на прибуток:
(з урахуванням%)=0,24 * 2035=488,4
Чистий прибуток:
(з урахуванням%) 2035-488,4=1546,6
Рентабельність власного капіталу:
%
При проведенні соо?? Ветствующих розрахунків складемо таблицю 7.
Таблиця 7 - Розрахунок рентабельності СК
ЗК110022003300440055006600770088009900СК990088007700660055004400330022001100Коэффициент фінансового леверіджа0, 110,250,430,6711,52,3349 Рентабельність активів, у% 202020202020202020Ставка% за кредіт0, 150,150,150,150,150,150,150,150,15 Премія за ріск00...
