вих коштів призводить в дію фінансовий важіль, який позначається на виручці підприємства, його прибутку і виплату дивідендів).
Підприємство повинно скоротити використання позикових коштів, але при цьому зазначена вище «ланцюжок» розгортається в іншому напрямку, що дозволяє через відоме час знову вдатися до збільшення запозичень і так далі.
Розкритий тут механізм зміни РФД прекрасно «вбудований» в життєвий цикл фірми, доповнює його, підтверджує його реальність і об'єктивність.
Таким чином, на фазі залучення позикових коштів РФД стає позитивним, на фазі відмови від залучення позикових коштів РФД стає негативним.
Бухгалтерська звітність дозволяє визначити і величину РФД для конкретної фірми.
РХД потрібен для виявлення величини і динаміки грошових коштів підприємства в результаті його інвестиційно-господарської діяльності. РФД потрібен для визначення величини і динаміки грошових коштів підприємства в результаті його фінансової діяльності. Таким чином, РФХД показує величину і динаміку грошових коштів підприємства після здійснення всього комплексу інвестиційно-виробничої та фінансової діяльності фірми. Позитивна величина результату фінансово-господарської діяльності дає підставу стверджувати, що в діяльності фірми має місце перевищення доходів фірми над її витратами, причому висновок цей може бути поширений не тільки на сьогоднішній день, а й на весь, принаймні, майбутній короткостроковий період.
Стало бути, для фірми бажано, щоб РФХД був позитивним. Але очевидно, що сам життєвий цикл фірми не дозволяє стверджувати, що фірма завжди може мати таке значення РФХД (наприклад, в період реалізації інвестиційного проекту із обов'язковим наростанням постійних витрат і зниженням прибутку).
Динаміка РФХД вписується саме в цей життєвий цикл фірми. Період позитивного РФХД змінюється періодом від'ємного РФХД і так далі за умови, звичайно, що фірма нормально розвивається). Фірма не може тривалий час мати негативний РФХД. Це - загроза краху. Необхідною представляється введення поняття рівноважного РФХД, розглянутого в рамках життєвого циклу фірми (хоча б одного). РФХД нормально працюючої фірми може коливатися в рамках життєвого циклу між 0% і 10% доданої вартості (в обидві сторони). Це - безпечна зона для фірми.
Фінансовий менеджер повинен так вести фінансово-господарську діяльність фірми, щоб вона не виходила за межі цієї зони. Ідеальний варіант - це коливання з ще меншою амплітудою. Слід про це пам'ятати і в період значних інвестувань (РХД різко знижується і «тягне» РФХД в негативну сторону), і в період досягнення порогу рентабельності і нарощування запасу фінансової міцності (РФД зростає, але за цим неминуче повинні піти період значного зниження РФД і перетворення його величини в негативну разом з величиною РФХД).
Розглянуте вище дозволяє побачити асинхронність в поведінці РФД і РГД в рамках життєвого циклу фірми, причому ця асинхронність посилюється тим, що вона не накладається на циклічні коливання виробництва фірми (випуск нею продукції). Наприклад, в період досягнення високої величини запасу фін?? Нсових міцності РФД починає знижуватися, а адже ми стоїмо перед періодом різкого наростання постійних витрат в результаті реалізації інвестиційного проекту. З цього випливає, що очікуваний оптимальний алгоритм ...
