компанії: дослідження ринку, юридичну експертизу укладених договорів та установчих документів. Етап завершується позитивно тільки тоді, коли компанія задовольняє всім вимогам інвестора. Представники інвестора виїжджають в компанію, зустрічаються не тільки з провідними співробітниками, але і з менеджментом середньої ланки, бухгалтери перевіряють ведення обліку. Щоб отримати незалежну думку про компанії, інвестор запрошує експертів. Крім цього, перевіряється інформація про власників компанії. Кошти не вкладаються до тих пір, поки інвестор не переконається, що в компанії немає підозрілих субсидій, яких-небудь дочірніх фірм, через які можна вивести активи. Підсумком вивчення бізнесу стає інвестиційний меморандум, який складає інвестор. Документ розглядається на інвестиційному комітеті фонду прямих інвестицій, який виносить рішення про вкладення грошей або відмову від фінансування проекту. В) .Совместное управління компанією. Для управління компанією в раду директорів вводиться представник інвестора. Як правило, він має право накласти вето на прийняття стратегічних рішень (продаж активів, злиття, укладення великих угод). Крім того, інвестори допомагають розвивати виробничий і фінансовий менеджмент, прагнуть підвищити привабливість продукції компанії (проводять сертифікацію продукції за міжнародними стандартами), розширити ринки збуту (знаходять шляхи реалізації продукції в інші регіони або навіть держави). В силу того, що більшість західних прямих інвесторів діють від імені солідних організацій міжнародного бізнесу, вони можуть привнести в роботу компанії «нематеріальний капітал» у вигляді ділових зв'язків по всьому світу.
Г) .Виход інвестора з проекту. Після закінчення запланованого терміну співпраці інвестор має право продати акції на обговорених умовах. Для цього проводиться незалежна оцінка компанії і готується пакет документів, з яким повинні ознайомитися потенційні покупці. Як правило, якщо проект був успішним, інвестор не поспішає виходити з бізнесу і шукає покупця, який пропонує максимально вигідні умови. Найчастіше їм стає: або стратегічний інвестор - компанія, зацікавлена ??в оперативному управлінні бізнесом з метою збільшення власної частки ринку або виходу на нові; або акціонери самого підприємства, які хочуть продовжити ведення власного бізнесу.
Російська економіка стає все привабливішою для ФПІ: у 2002 році в Росії працювало тільки 7 таких фондів, і виділили вони на інвестиції близько 1 млрд. дол. США; в 2004 році вже працювало 15 великих ФПІ із загальною сумою коштів у 2,5 млрд. дол. США. За 10 років роботи в Росії ФПІ - Baring Vostok Capital Partners розглянув тисяча тридцять дві проекту і реалізував успішно 38 проектів. Керуюча компанія Berkeley Capital Partners за рахунок свого фонду ВСР - 1 здійснила в Росії наступні успішні проекти: роздрібна мережа «Пятерочка» - зростання в п'ять разів за два з половиною роки; фармацевтична дистрибуторская компанія «Катрен» - зростання в шість разів за чотири роки; деревообробна компанія MS-United-зростання в два з половиною рази за два з половиною роки.
5. Міжнародне венчурне фінансування наукових досліджень і розробок
Здійснення наукових досліджень і розробок вимагає значних фінансових витрат і характеризується непередбачуваністю результатів. Для ТНК використання результатів наукових досліджень, розробок, винаходів, що генеруються в різних країнах світу, становить основу їх міжнародної конкурентоспроможності. Однак ефективність та успішність такого використання припускає наявність і розвиток особливих механізмів комерціалізації наукових ідей, винаходів і розробок; специфічних методів комерційної опробации інновацій; певних процедур вирощування успішних інноваційних (венчурних, тобто ризикових) компаній. Розглянемо більш детально ці механізми, методи й процедури.
Комерціалізація наукових ідей, винаходів і розробок означає вилучення комерційної (економічної) вигоди від їх практичного застосування у сфері виробництва та споживання товарів і послуг. Однак, така комерціалізація грунтується на перетворенні наукових ідей, винаходів, розробок в інновації. Інновації являють собою трансформовані форми результатів НДДКР, спеціально пристосовані до вилучення комерційної вигоди від їх практичного застосування у виробництві та споживанні товарів і послуг. До числа таких специфічних (інноваційних) форм, в які «упаковуються» результати НДДКР відносяться: патенти, ліцензії, ноу-хау; дослідні зразки або моделі (прототипи); промислові прототипи і зразки; наукомісткі товари та послуги, засновані на високих технологіях. Процес комерціалізації (інноваційний цикл) являє собою шлях: від виникнення і розробки вихідної ідеї, наукового рішення, винаходи, створення нової технології чи поліпшення деякого процесу; через одержання патенту, створення досвідченого і ...
