ійних фондів з погляду найбільших вигод для учасників програм.
При розробці інвестиційних стратегій необхідно приділяти належну увагу віковим складом учасників програми. Інвестиції повинні частково залежати від способу життя учасників, скорочуючи схильність учасників ризику при наближенні терміну їх виходу на пенсію. Такі стратегії також потребують такому перетворенні вимог до надання гарантій повернення коштів, щоб гарантія поширювалася тільки на суму заощаджень, накопичених до терміну виходу на пенсію.
. Підвищення ефективності: збільшення конкуренції і скорочення витрат.
Розвиток відкритої конкуренції та підвищення рухливості громадян між фондами сприятиме досягненню додаткових вигод з урахуванням більш низьких витрат і зборів і більш високих прибутків. У той же час, розвиток конкуренції дасть такі результати тільки якщо учасники програм належним чином поінформовані і навчені. Таким чином, може знадобитися прийняття регулятивних правил з метою створення для НПФ і компаній з управління активами більш сильних стимулів, що спонукають їх підвищувати ефективність своєї діяльності.
. Підвищення прозорості та розкриття інформації про інвестиції та отриманих прибутках.
Стратегії розміщення інвестиційних активів повинні враховувати можливості максимізації пенсійних виплат клієнтам на одиницю страхового внеску, при контролюванні ризиків, до яких схильні приватні інвестиції. Якість, доступність і зміст інформації по інвестиційним вкладенням, наданої фондами НПФ, в даний час розрізняється. Законодавство вимагає оприлюднення інформації стосовно інвестиційних портфелів і надходжень до НПФ, а також доведення персоніфікованої інформації про величину і ефективності накопичень до окремих учасників. Фондам НПФ слід розробити письмові положення інвестиційної політики, які б знаходилися у відкритому доступі, а регулюючий або наглядовий орган повинен розробити типові схеми управління ризиками, щоб проводити щорічну оцінку результатів діяльності фонду. За таких умов керівний орган також зможе контролювати ступінь схильності ризику відповідно до інвестиційною політикою і стратегіями управління ризиками.
Регулюючому органу необхідно розробляти стандартні форми документів, викладають інформацію для клієнтів і призначених для надання їх фондами учасникам програм та іншим зацікавленим особам, використовуючи стандартні методи та припущення. Така міра буде також сприяти порівнянності між фондами та фізичними особами. Мінімальні вимоги до інформації включають персональні звіти для клієнтів, які містять суму накопичених і належних їм виплат і поточні розміри накопиченого прибутку і чітке планування вигод при обгрунтовано зроблених стандартних припущеннях.
. Організація економічно ефективної стадії виплати пенсії, узгодженої зі стадією формування заощаджень пенсійної системи.
Стадія накопичення і стадія виплати пенсії в рамках пенсійної системи повинні бути узгоджені. Система обов'язкового страхування з УВ, що передбачає мало елементів індивідуального вибору, повинна поєднуватися з чітко розробленим планом переоформлення накопичених сум у щорічні виплати. Однак розвиток добре регульованого і ефективного ринку щорічних виплат в Росії займе час. Заплановане зняття (або поступове скорочення) коштів має підкорятися правилами, що передбачають максимальний розмір витрати заощаджень і дозволяють скоротити ступінь схильності ризику довгожительства.
З плином часу активно функціонуючий і конкурентний ринок щорічних виплат потрібно буде просувати, що забезпечить захист від інфляції, ризику довгожительства і зміни процентних ставок. З часом пенсійним фондам повинно бути дозволено придбання продуктів аннуитетного страхування у компаній, що займаються страхуванням життя. До цього часу необхідно буде перетворити галузь страхування життя і, зокрема, забезпечити, припущення про рівень ризику довгожительства враховують прогнозовані зміни показників смертності. Регулюючим органам потрібно виконувати упереджувальну функцію, гарантуючи належний облік компаніями, що займаються аннуїтетним страхуванням, ризику довгожительства та ін. Ризиків. Базовий захист пенсійних виплат від інфляції також рекомендується, однак вона вимагатиме випуску державою довгострокових, коректованих на інфляцію облігацій в досить великій кількості.
. Удосконалення процедури управління за допомогою підвищення
прозорості та рівня професійних знань, а також поліпшення системи внутрішнього контролю.
Необхідно, щоб пенсійні фонди і компанії, що управляють їх активами, досягли найвищих рівнів узгодженості та професіоналізму в застосовувані ними методи управління активами, які перебувають під їх контролем. Для досягнення такої мети керівний орган і фонди повинні мати...
