о дорівнюють статутному капіталу. ЦК України встановлено, що якщо вартість чистих активів товариства стає меншою від визначеного законом мінімального розміру статутного капіталу, то товариство підлягає ліквідації;
оцінка ефективності використання чистих активів. Для цього розраховуються і аналізуються в динаміці показники оборотність чистих активів і рентабельність чистих активів raquo ;, проводиться їх факторне дослідження.
Оборотність чистих активів
,
Рентабельність чистих активів
,
Таблиця 15 - Динаміка чистих активів
ПоказательПредидущій годОтчетний годОтклоненіеабс. % 1. Середньорічна вартість чистих активів, тис. Руб. 428 341431 9253 5840,842. Статутний капітал, тис. Руб. 332 032332 03200,003. Резервний капітал, тис. Руб. Березень 1583 53137311,814. Ставлення чистих активів до статутного капіталу (п.1/п.2) 1,291,300,010,845. Ставлення чистих активів до суми статутного і резервного капіталу (п.1: ( п.2 + п.3)) 1,281,290,010,726. Середньорічна балансова вартість активів, тис. Руб. 427 825434 0996 2741,477. Ставлення чистих активів до сукупних активів (п.1/п.6) 1,0010,995-0,01-0,628. Виручка від продажів товарів, продукції, робіт, послуг, тис. Руб. 144 321142 903-1 418-0,989. Оборотність чистих активів, облад. (п.8/п.1) 0,340,33-0,01-1,8010. Чистий прибуток, тис. Руб. Липень 4757 9855106,8211. Рентабельність чистих активів,% (п.10/п.1) * 100) 1,751,850,105,94
У 2014 році показники змінилися але незначно стосовно 2013 році, це викликано збереженням обсягу виконуваних робіт та наданих послуг. Це свідчить про стабільну роботу ВАТ Алмазний світ .
6. Оцінка фінансового левериджу
Ефект фінансового важеля - це приріст рентабельності власних коштів або прибутку на 1 акцію, завдяки використанню кредиту, незважаючи на платність останнього.
ЕФВ - характеризує результативність використання підприємством позикових коштів. Відображає здатність позикового капіталу генерувати додатковий прибуток від вкладень власного капіталу. Розраховується за наступною формулою.
СП - ставка податку на прибуток, частка; - рентабельність активів,%;
СЗК - вартість позикуного капіталу,%
(1 - СН) - податковий коректор;
(ЕР - СРСП) - диференціал;
- плече фінансового важеля;
ЗС - позикові кошти, руб.;
СС - власні кошти, руб.
Підприємство може використовувати:
) без боргове фінансування - тобто використовуються тільки власні кошти - отже ЕФР немає, а рентабельність власних коштів визначається за формулою:
) боргове фінансування - тобто використовуються власні і позикові кошти - отже, з'являється ЕФР, а рентабельність власних коштів визначається за формулою:
Рівень фінансового левериджу характеризує ступінь фінансового ризику, пов'язаного з даною компанією. Останній знаходить відображення в співвідношенні власних і позикових коштів як джерел довгострокового фінансування, доцільності та ефективності використання останніх.
Використання позикових коштів пов'язано для комерційної організації з певними, іноді значними витратами. Яке повинно бути оптимальне поєднання між власними та залученими довгостроковими фінансовими ресурсами і як це вплине на прибуток? Саме ця взаємозв'язок характеризується категорією фінансового левериджу .
Чим вище сума відсотків до виплати, що є постійними обов'язковими витратами, тим менше чистий прибуток. Таким чином, чим вище рівень фінансового левериджу, тим вище фінансовий ризик компанії.
Отже, взаємозв'язок співвідношення власного і позикового капіталу в структурі джерел коштів підприємства та варіабельності чистого прибутку підприємства характеризується категорією фінансовий леверидж.
Сформований в компанії рівень фінансового левериджу - це характеристика потенційної можливості впливати на чистий прибуток комерційної організації шляхом зміни обсягу і структури довгострокових пасивів.
Рівень фінансового левериджу вимірюють показниками:
) співвідношення позикового і власного капіталу;
) ставлення темпу зміни чистого прибутку до темпу зміни прибутку до вирахування відсотків і податків.
Щодо зміни цих показників для конкретної компанії можна зробити висновок: за інших рівних умов їх зростання в динаміці несприятливий (в сенсі збільшення фінансового левериджу, тобто підвищення фінансового ризику).
Чим більше відносний обсяг залучених підприємством позикових коштів, тим більше виплачується по них сума відсотків.
Чим вище рівень фінансового левериджу тим більше вариабельна чистий прибуток.
Таким чином, підвищення позикових фіна...
