fy"> 2. визначення запасу міцності організації з точки зору прибутковості.
Запас міцності показує на скільки відсотків може бути зменшений обсяг продажів при збереженні беззбиткового рівня робіт:
Чим вище запас міцності, тим стійкіше положення компанії з точки зору прибутковості, тим менше варто побоюватися негативних змін ринку - падіння обсягу продажів.
3. виявлення та оцінка причин вплинули на зміну запасу міцності. На величину запасу міцності впливають наступні фактори:
виручка від продажів;
величина постійних витрат;
значення цінового коефіцієнта.
Аналіз беззбитковості в сукупності з іншими параметрами діяльності представлений в таблиці 3.2.
Таблиця 3.2. Аналіз беззбитковості
Показателі2010 год2011 годІзмененія, +/- 1. Виручка від продаж4531671680012222684512. Змінні затрати898872991580927083. Маржинальна прібиль3632799580854221757434. Постійні затрати228975527636444738895. Всього витрат на реалізацію продукціі318862737552245665976. Середня сума валюти баланса3310560711541238048527. Точка беззбитковості, тис. Руб.28563143235427,3379113,38. Запас міцності,% 37% 52% 159. Коефіцієнт загальної ліквідності) фактіческій5,40,27-5,13б) необходімий10. Чистий оборотний капітал1699578-4756497-645607511. Коефіцієнт автономііа) фактіческій2,70,53-2,17б) необходімий1,186,835,65
На ВАТ «Комбінат КМАруда» мінімально допустимий обсяг продажів, що покриває всі витрати на виготовлення продукції збільшився на 379113,3 тис.руб. Питома вага беззбиткового обсягу продажів у складі виручки від продажів в 2010 році склав 63% (2856314/4531671 * 100%), а в 2011 році - 48% (3235427,3/6800122 * 100%). Отже, всі витрати на виготовлення продукції в 2011 році порівняно з 2010 роком окупляться повільніше.
Ступінь впливу різних чинників на запас міцності визначається методом ланцюгових підстановок при факторному аналізі.
Фактори, що визначають величину запасу міцності, є важелями її оптимізації, отже, щоб збільшити запас міцності з точки зору отримання прибутку слід: збільшити обсяг продажів; зменшити постійні витрати; збільшити частку більш прибуткової продукції, тобто з найбільшим ціновим коефіцієнтом.
Факторний аналіз запасу міцності представлений в таблиці 3.3.
Таблиця 3.3. Факторний аналіз запасу міцності
ПоказательВліяющіе факториЗапас міцності,% Відхилення +/- виручка від продажразмер постійних затратценовой коеффіціент1. Запас міцності попереднього года453167122897550,80165372. Перша подстановка680012222897550,8016558213. Друга подстановка680012227636440,8016549-94. Третя подстановка680012227366440,85418523
Баланс відхилення:? Зпр. =? Зпр.виручка +? Зпрп. затр. +? Зпр. цін. коеф.
? Зпр=21-9 + 3=15%
Запас міцності в 2011 році в порівнянні з 2010 роком зріс на 15%, що можна пояснити наступними чинниками:
1) виручка від продажів збільшилася за аналізований період на 2268451 тис. руб. і тим самим вона збільшила запас міцності на 15%.
2) розмір постійних витрат збільшився на 473889 тис. руб., що відбилося на зниженні запасу міцності на 9%.
. 3 Оцінка ефективності фінансового важеля
Властивість фінансового важеля полягає в тому, що виникає можливість використовувати капітал, взятий під відсоток для вкладень, що приносять прибуток більш високу, ніж сплачуваний відсоток.
ЕФР=(1 - ставка н/обл.) * (Rвсего капіталу - СРСП) * ЗК/СК,
де Rск - рентабельність власного капіталу;
ставка н/обл.- Діюча ставка податку на прибуток;
Rвсего капіталу - рентабельність всього капіталу;
СРСП (середня розрахункова ставка відсотка) - це відношення суми сплачених відсотків до розміру позикового капіталу;
ЗК - величина позикового капіталу;
СК - величина власного капіталу.
Знак ефекту фінансового важеля (який визначає диференціал) відображає доцільність збільшення позикового капіталу:
«+» знак - збільшення позикового капіталу підвищує рентабельність власного капіталу;
«-» знак - свідчить про зниження рентабельності власного капіталу.
Фінансовий важіль є зворотним показником коефіцієнта автономії. Прийняття рішення за доцільності нарощення чи скорочення частки позикових коштів має здійснюватися з урахуванням обох факторів - фінансової стійкості і рентабельності (правило управління фінансами говорить: забезпечивши фінансову стійкість доцільно нарощувати позиковий капітал).
