align="justify"> Розрахунок і аналіз показників рентабельності та фінансової стійкості представлений в таблиці 3.4.
Таблиця 3.4. Розрахунок і аналіз показників рентабельності та фінансової стійкості
Показатель2010год2011 годОтклоненія, +/- 1. Рентабельність всього капіталу,% 354382. Рентабельність власного капіталу,% 3976373. Вартість позикового капіталу,% 113-84. Диференціал важеля,% 2440165. Фінансовий ричаг0,411,220,816. Ефект фінансового важеля,% 7,939,031,17. Коефіцієнт автономії факт. на кінець періода2,70,53-2,178. Коефіцієнт автономії необх. на кінець періода0,540,870,33
Значення ефекту фінансового важеля вказує на те, що комбінат поступово підвищує величину позикового капіталу, а тим самим і збільшує рентабельність власного капіталу.
Коефіцієнт автономії в 2011 році в порівнянні з попереднім роком показує спад фінансової стійкості на 2,17, тоді як:
рентабельності всього капіталу зросла на 8%,
рентабельності власного капіталу зросла на 37%
Для проведення факторного аналізу рентабельності власного капіталу (табл. 3.6) використовуємо такий вираз:
Rск=Rпродаж · Кобор · (Фін. важіль. + 1)
Таблиця 3.5. Вихідні дані для факторного аналізу рентабельності власного капіталу
Показники Порядок расчета2010 год2011 год1.Чістая прібиль2400 ф.291693424210562.Виручка від продаж2110 ф.2453167168001223.Рентабельность продажів (стр.1/стр.2) * 100% 20,235,64.Средняя сума актівасредняя +1600 ф.1331056071154125.Коеффіціент оборачіваемостістр.2/стр.41,370,966.Средняя сума ЗКсредняя +1400 + середня 150095828639156167.Средняя сума СК1300 середня ф.1235227431997968.Фінансовий важіль (плече) стор.6/стр.70,4073871,223708
Таблиця 3.6. Факторний аналіз рентабельності власного капіталу
ПоказательВліяющіе факториРентабельность власного капіталу,% коефіцієнт оборачіваемостірентабельность продажів фінансовий ричаг1. За даними попереднього года1,3720,20,407387392. Перша подстановка0,9620,20,407387273. Друга подстановка0,9635,60,407387484. Третя подстановка0,9635,61,22370876
Рентабельність власного капіталу в 2011 році в порівнянні з 2010 роком зросла на 37%, що можна пояснити наступними чинниками:
1) Коефіцієнт оборотності знизився за аналізований період на 0,41 і тим самим він знизив рентабельність власного капіталу на 12%.
2) Рентабельність продажів збільшилася на 15,4%, що відбилося на зростанні рентабельності власного капіталу на 21%.
) зростання фінансового важеля на 0,82 збільшив рентабельність власного капіталу на 28%.
4. Прогнозування попиту
Чорна металургія відноситься до галузей стратегічного призначення і є експортно-орієнтованою галуззю промисловості. ВАТ Комбінат КМАруда є галузевим підприємством чорної металургії.
Оцінюючи розвиток світової економіки протягом 2010 року, можна сказати, що відбувався перехід від фази післякризового пожвавлення до фази повільного, але досить стабільного зростання, причому майже половина світового економічного зростання припадала на країни, що розвиваються.
На світовому ринку сталі після пожвавлення в 1 півріччі 2010 року в кінці третього кварталу спостерігався спад. У вересні-листопаді постачальниками сталевої продукції у всіх основних регіонах відзначалося зниження попиту на метал. Однією з причин зниження попиту і цін на сталь в другій половині 2010 року стали надмірні поставки в другому кварталі, що дозволили споживачам накопичити значні запаси металопродукції. До середини листопада на ринку з'явилися ознаки пожвавлення.
Для російської металургійної галузі 2010 рік виявився більш вдалим, ніж попередній. За оцінками аналітиків за підсумками року вітчизняної металургії вдасться поліпшити свої операційні показники і наблизитися до докризових рівнів рентабельності виробництва.
За даними Федеральної служби державної статистики (Росстат) в 2010 році російськими металургійними підприємствами вироблено:
прокату чорних металів: близько 57 млн.тонн, що на 10% більше ніж у 2009 році;
стали: близько 67 млн.тонн (+12% до рівня 2009 року);
чавуну: близько 48 млн.тонн (+9% до рівня 2009 року);
металургійного коксу: близько 27 млн.тонн (+10% до рівня 2009 року).
Основні ринки, на яких емітент здійснює свою діяльність:
Реалізація залізорудного концентрату виробляється на внутрішньому російському ринку.
