gn="justify"> Ро - одноденний обсяг реалізації за розглянутий період.
Мистецтво управління оборотними активами полягає в тому, щоб тримати на рахунках мінімально необхідну суму грошових коштів, які потрібні для поточної оперативної діяльності. Сума грошових коштів, яка необхідна добре керованого підприємству, - це, по суті справи, страховий запас, призначений для покриття короткочасної незбалансованості грошових потоків. Оскільки грошові кошти, перебуваючи в касі або на рахунках в банку, не приносять доходу, а їх еквіваленти - короткострокові фінансові вкладення мають невисоку прибутковість, їх потрібно мати в наявності на рівні безпечного мінімуму.
Збільшення або зменшення залишків готівки на рахунках у банку обумовлюється рівнем незбалансованості грошових потоків, тобто припливом і відтоком грошей. Перевищення позитивного грошового потоку над негативним грошовим потоком збільшує залишок вільної грошової готівки, і навпаки, перевищення відтоків над притоками призводить до нестачі коштів і збільшення потреби в кредиті.
Як дефіцит, так і надлишок грошових ресурсів негативно впливають на фінансовий стан підприємства. При надмірному грошовому потоці відбувається втрата реальної вартості тимчасово вільних грошових коштів у результаті інфляції; втрачається частина потенційного доходу від недовикористання коштів у операційній або інвестиційної діяльності; сповільнюється оборотність капіталу в результаті простою грошових коштів.
Дефіцит коштів призводить до зростання простроченої заборгованості підприємства за кредитами банку, постачальникам, персоналу з оплати праці, в результаті чого збільшується тривалість фінансового циклу і знижується рентабельність капіталу підприємства.
Зменшити дефіцит грошового потоку можна за рахунок заходів, що сприяють прискоренню надходження грошових коштів та уповільнення їх виплат. Прискорити надходження грошових коштів можна шляхом переходу на повну або часткову передоплату продукції покупцями, скорочення термінів надання їм товарного кредиту, збільшення цінових знижок при продажах за готівковий розрахунок, застосування заходів для прискорення погашення простроченої дебіторської заборгованості (обліку векселів, факторингу і т.д.) , залучення кредитів банку, продажу або здачі в оренду невикористаної частини основних засобів, додатковою емісією акцій з метою збільшення власного капіталу і т.д.
Уповільнення виплати грошових коштів досягається за рахунок придбання довгострокових активів на умовах лізингу, переоформленням короткострокових кредитів у довгострокові, збільшення термінів надання підприємству товарного кредиту за домовленістю з постачальниками, скорочення обсягів інвестиційної діяльності та ін.
Підтримці оптимального залишку грошових коштів на підприємстві сприяє збалансованість їх надходження і виплат. Оцінку збалансованості грошових потоків підприємства можна за допомогою показника «Рівень достатності надходження грошових коштів» (Кд), який розраховується за формулою:
Кд=(22)
Найбільш прийнятним є варіант, коли на певний момент часу грошових коштів надходить стільки, скільки їх потрібно в цей момент для здійснення певних виплат. Тому оптимальне значення даного показника 100%. Якщо значення досліджуваного показника більше 100%, це свідчить про перевищення надходження коштів над їх виплатою, отже, про можливе неефективне використання даного виду активів підприємства, особливо якщо це перевищення має тривалий характер. Якщо рівень достатності надходження грошових коштів менше 100%, також свідчить про незбалансованість грошових потоків підприємства.
У процесі аналізу необхідно вивчити динаміку залишків готівки на рахунках в банку і період знаходження капіталу в даному виді активів. Період знаходження капіталу в готівці визначається:
ПДС=(23)
Кількість оборотів середнього залишку грошових коштів розраховується за формулою
Кодс=(24)
Для оцінки ефективності використання грошових коштів грошові потоки підприємства і їх результат необхідно зіставити з отриманим фінансовим результатом, тобто визначити їх рентабельність. Можна виділити три групи показників рентабельності грошових коштів:
Рентабельність залишку грошових коштів
Ео=(25)
Рентабельність витрачених коштів
Ер=(26)
Рентабельність поступили коштів
Еп=(27)
Підприємства мають різноманітні економічні зв'язки з іншими суб'єктами господарювання, безпосередньо вступаючи з ними в розраху...
