іншого джерела фінансування обходиться для фірми неоднаково, отже, ціна капіталу показує мінімальний рівень доходу, необхідний для покриття витрат з підтримання кожного джерела і що дозволяє не опинитися в збитку. p> Кількісна оцінка ціни капіталу має ключове значення в аналізі інвестиційних проектів і виборі альтернативних варіантів фінансування підприємства.
5). Концепція ефективності ринку капіталу - операції на фінансовому ринку (з цінними паперами) та їх обсяг залежить від того, на скільки поточні ціни відповідають внутрішнім вартостям цінних паперів. Ринкова ціна залежить від багатьох факторів, і в тому числі від інформації. Інформація розглядається як основоположний чинник, і наскільки швидко інформація відображається на цінах, настільки змінюється рівень ефективності ринку. p> Термін В«ефективністьВ» в даному випадку розглядається не в економічному, а в інформаційному плані, тобто ступінь ефективності ринку характеризується рівнем його інформаційної насиченості та доступності інформації учасникам ринку.
Досягнення інформаційної ефективності ринку базується на виконанні наступних умов:
В· ринку властива множинність покупців і продавців;
В· інформація доступна всім суб'єктам ринку одночасно, і її отримання не пов'язане з витратами;
В· відсутні транзакційні витрати, податки та інші фактори, що перешкоджають здійсненню операцій;
В· операції, що здійснюються окремим фізичною або юридичною особою, не можуть вплинути на загальний рівень цін на ринку;
В· всі суб'єкти ринку діють раціонально, прагнучи максимізувати очікувану вигоду;
В· надприбутки від угоди з цінними паперами неможливі як равновероятностних прогнозоване подія для всіх учасників ринку.
6). Концепція асиметричності інформації - безпосередньо пов'язана з п'ятої концепцією. Її зміст полягає в наступному: окремі категорії осіб можуть володіти інформацією, не доступною іншим учасникам ринку. Використання цієї інформації може дати позитивний і негативний ефект. p> 7). Концепція агентських відносин введена у фінансовий менеджмент у зв'язку з ускладненням організаційно - правових форм бізнесу. Суть: у складних організаційно-правових формах присутній розрив між функцією володіння і функцією управління, тобто власники компаній віддалені від управління, яким займаються менеджери. Для того, щоб нівелювати протиріччя між менеджерами та власниками, обмежити можливість небажаних дій менеджерів, власники змушені нести агентські витрати (участь менеджера в прибутках або згода з використанням прибутку). p> 8). Концепція альтернативних витрат: будь-яке вкладення завжди має альтернативу. h1> 2. Визначення сутності та змісту фінансового менеджменту
В
2.1 Сутність фінансового менеджменту
Сутність фінансового менеджменту можна визначити як систему принципів і методів розробки і реалізації управлінських рішень, пов'язаних з формуванням, розподілом і викор...
