терміну виконання опціонів. Після закінчення одних термінів вводяться інші терміни, так що завжди є певна свобода вибору. p> Аналогічну таблицю можна скласти і для пут-опціонів компанії XYZ, хоча значення премії в даному випадку будуть іншими. p> У наведеній таблиці вказано значення премії для квітневого колл-опціону, рівне 28. Щоб з'ясувати, скільки ж це складе, потрібно, по-перше, знати котирування даного товару і, по-друге, обсяг контракту. Торгівля опціонами охоплює широке коло активів, починаючи з валют, облігацій та акцій, і закінчуючи металами, нафтою і всілякими товарами. На кожному ринку існують свої правила. Наприклад, ціни на нафту зазвичай виражаються в доларах за барель, а ціни на акції в Великобританії вказуються в пенсах за акцію. В основі опціонів лежать контрактні специфікації, які в числі іншого визначають правила встановлення котирувань, термінів дії і моментів встановлення ціни виконання. Контрактні специфікації є дуже важливими документами, оскільки вони дозволяють домогтися однакового розуміння деталей контракту. Опціони, що обертаються на біржі, стандартизовані, так само як і ф'ючерсні контракти, а спосіб котирування і обсяг контракту зафіксовані. Єдиною змінною величиною є премія. p> Отже, що ж означає величина 28 для квітневого колл-опціону з ціною виконання 60? br/>
Примітка: ціни виконання опціонів будуть вказуватися далі в дужках
З контрактної специфікації ми дізнаємося, що котирування премії вказується в пенсах за акцію, так що в даному випадку премія становить 28 пенсів за одну акцію компанії XYZ. p> Для визначення ціни опціону нам знову слід звернутися до контрактної специфікації, в якій вказано розмір контракту - 1000 акцій. p> Торгівля опціонами, як і ф'ючерсами, здійснюється стандартними партіями - лотами або контрактами. Купити і продати можна тільки ціле число контрактів, тобто не можна, наприклад, купити 1 ВЅ квітневих колл-опціонів (60). p> Відомо, що котирування премії опціонів компанії ХУZ вказується в пенсах за акцію, а обсяг контракту становить 1000 акцій. Отже, один квітневий колл-опціон (60) коштуватиме:
28 пенсів * 1000 = 28000 пенсів = 280,00 фунтів
У справжньому розділі розглядається чотири основних стратегії використання опціонів. p> Існує думка, що з опціонами пов'язана висока ступінь ризику. Це не зовсім вірно. Деякі позиції дійсно можуть бути пов'язані зі значним ризиком, тоді, як інші можуть бути істотно менше ризикованими, ніж володіння базовим активом. Дуже важливо, щоб усі, хто займається операціями з опціонами, включаючи купівлю-продаж, управління активами та розрахунки по операціях, розуміли різницю між стратегіями високого і низького ризику. p> Перш ніж переходити до розгляду чотирьох стратегій, необхідно запам'ятати наступне твердження:
МАКСИМАЛЬНИЙ РИЗИК ПОКУПЦІВ (Холдер) ОПЦІОНІВ ОБМЕЖЕНИЙ ПРЕМІ...
