к.чп = Rд.чп. - G/(1 + g), (2)
де Rд.чп. - Ставка дисконту грошового патока. p align="justify"> Якщо акції оцінюваної компанії котируються на фондовому ринку, то ставка капіталізації розраховується як величина, зворотна мультиплікатору Р/Е,
Rк = Е/Р, (3)
де Р - ціна однієї акції;
Е - чистий прибуток, що припадає на одну акцію.
Вартість гудвілу визначається його здатністю генерувати економічну прибуток. Зазвичай інвестори оплачують очікувану майбутню прибуток отримується від гудвілу протягом періоду, що не перевищує п'ять років. За таких припущеннях ставка капіталізації розраховується як величина, зворотна кількості, приносящему надлишкову прибуток, років, за які інвестор готовий заплатити. Наприклад, якщо інвестор готовий заплатити суму, еквівалентну п'ятирічному надлишковому доходу, то ставка капіталізації буде: 1:5 = 0,20 = 20%. p align="justify"> За допомогою методу надлишкових прибутків оцінювач намагається визначити вартість, що припадає на всі нематеріальні активи, то він повинен:
а) розрахувати ринкову вартість матеріальних активів;
б) визначити величину прибутку, що припадає на матеріальні активи;
в) обчислити середньогалузеву прибуток, що припадає на матеріальні активи;
г) знайти надлишкову прибуток, як різницю між б) і в);
д) розрахувати вартість нематеріальних активів шляхом ділення величини надлишкового прибутку на ставку капіталізації. Тут визначається вартість нематеріальних активів, як відображених, так і не відображених в бухгалтерській звітності. p align="justify"> Метод дисконтування грошових потоків. Дисконтування грошових потоків включає:
1) Визначення очікуваного строку, що залишився корисного життя ОІВ. Чим довше термін решти життя, тим вище буде вартість ОІВ;
2) Прогнозування потоків доходів, що генеруються об'єктами інтелектуальної власності;
) Висновок ставки дисконту;
) Розрахунок сумарної поточної вартості майбутніх доходів;
) Знаходження поточної вартості доходів від інтелектуальної власності в пост період;
) Визначення суми всіх поточних вартостей доходів у прогнозний і постпрогнозний періоди. Це і буде вартість ОІВ.
Метод звільнення від роялті. Цей метод є одним з основних методів дохідного підходу. Він використовується при оцінці:
вартості ліцензії;
прав на об'єкти інтелектуальної власності. При цьому передбачається: який поті...
