я російського ВНП для послуг, що надаються державою (управління, охорона правопорядку, оборона, охорона здоров'я і освіта), береться співвідношення не цін, а витрат - в основному заробітної плати персоналу, зайнятого в цій сфері. Оскільки рівень зарплати в Росії, як і в згадуваних раніше розвиваються країнах, набагато нижче, ніж у США та інших державах Заходу, загальна розрахункова величина ППС виявляється завищеною і це створює видимість заниженности курсу нашої національної валюти.
3. Розрахункова величина ППС зазвичай не може повною мірою врахувати більш низька якість товарів і послуг у що розвиваються і в Росії в порівнянні з високорозвиненими країнами.
4. Як відомо, найбільш безпосереднім чинником, що впливає на валютний курс, є співвідношення пропозиції та попиту на іноземну валюту, тобто, кажучи в самому загальному вигляді, стан платіжного балансу країни. У російській економіці, що знаходиться в кризі і раптово відкрилася зовні, попит на інвалюту особливо великий. Це пов'язано з можливостями імпорту і поїздок за кордон, а також з вивезенням туди грошових коштів і внутрішнім накопиченням банкнот в доларах та інших конвертованих валютах. Навпаки, пропозиція валюти обмежується труднощами експорту, масовим укриттям валютної виручки за кордоном і рядом інших факторів. Це постійно тисне на курс рубля в бік зниження.
5. Валютний ринок в Росії ще вельми "тонкий", зачіпає лише обмежену сферу економіки. Обороти Московської міжбанківської валютної біржі, де формується поточний курс, відносно невеликі, число покупців і продавців обмежена. З цього, Зокрема, виникає можливість таких різких стрибків курсу, як у жовтні 1994
Думається, викладених аргументів достатньо для пояснення заниженности ринкового курсу рубля в порівнянні зі статистично обчислюються ППС. Можливо, існуюче в Нині співвідношення цих величин є більш-менш нормальним і збережеться в найближчому майбутньому.
Паритет купівельної спроможності - досить абстрактна середня величина, в якій представлені ціни, що не мають прямого відношення до зовнішньоекономічної сфері. Значний інтерес представляє пряме зіставлення внутрішніх російських цін в рублях і світових цін в доларах на окремі найважливіші товари. У таблиці такі товарні співвідношення цін наводяться порівняно з ринковим курсом долара до рублю. Сенс цієї таблиці в наступному: щоб експорт даного товару був ефективний (вигідний), курс долара повинен значно перевищувати.
Укладачі таблиці зазначають, що реальні витрати експортера значно вище, ніж сама по собі внутрішня ціна. За їх оцінкою, ця ціна має бути збільшена приблизно на 50%, щоб врахувати ПДВ, транспортні витрати, митні збори. Тоді виходить, що безумовно ефективним може бути експорт сирої нафти, на грані ефективності такі товари, як мідь, мазут, гас. Експорт же, до Приміром, бензину або цементу завідомо невигідний.
Говорячи в інших термінах, курс рубля зовсім не занижений, а скоріше завищений. Авто-ри статті, містить Дану таблицю, так і кажуть: "У контексті експортного потенціалу країни доводиться констатувати, що ... необхідність "Уценивать" рубль швидше внутрішньої інфляції стає все більш нагальною " 2 . Якщо це тик, то з урахуванням практично неминучого підвищення внутрішніх цін на нафту необхідність підвищення курсу долара, обганяє інфляцію, стає ще більш нагальною.
У мене немає підстав брати під сумнів приводяться в таблиці цифри і логіку авторів. Але треба мати на увазі й те, що зниження курсу рубля - в інтересах експортних галузей, і це може впливати на позицію ділового журналу, який, до речі, неодноразово відтворював свій висновок.
Не підлягає, втім, сумніву, що по багатьох товарах зовнішньої торгівлі відбувається зближення внутрішніх і світових цін (при даному валютному курсі). Так йде справа з цукром верб значною мірою із зерном. Було б дивно, якби при зростаючої відкритості економіки цього не відбувалося. Курс рубля в таких умовах сам поряд з іншими факторами справляє визначальний вплив на внутрішні ціни. Це відбувається в основному через імпорт. Із збільшенням частки імпортного продовольства його рублеві ціни у все більшій мірі залежать від курсу рубля. Цей ефект привернув загальну увагу при різкому падінні курсу в жовтні 1994 р. Ясно, що внутрішні виробники і продавці аналогічних товарів прагнуть пристосувати свої ціни до високих цін імпорту. Той, хто йде процес їх витіснення з ринку вказує на неконкурентоспроможність за параметрами витрат і якості. До речі, ця неконкурентоспроможність теж побічно свідчить про те, що внутрішнє виробництво зовсім не так "дешево", як нібито випливає з паритету купівельної спроможності.
Таким чином, питання про курс і купівельної спроможності рубля, про його дійсної або уявної заниженности (недооцінці) зовсім не так проста і однозначна, як видається багатьом експертам. Не можна всерйоз прийняти висловлювання про "Дуже високою (в сотні разів) переоціненість долара в Росії...
