, що сплачуються у пунктах обміну валюти).
Розраховують розмах варіації залишку грошових коштів на розрахунковому рахунку (S) за формулою
В
Розраховують верхню межу коштів на розрахунковому рахунку (Од), при перевищенні якої необхідно частину грошових коштів конвертувати в короткострокові цінні папери:
Ов = Він + S
Визначають точку повернення (Тв) - величину залишку грошових коштів на розрахунковому рахунку, до якої необхідно повернутися у разі, якщо фактичний залишок коштів на розрахунковому рахунку виходить за межі інтервалу (Він, Ов):
В
Міллер і Орр використовують при побудові моделі процес Бернуллі - стохастичний процес, в якому надходження і витрачання грошей від періоду до періоду є незалежними випадковими подіями.
2.2 Аналіз руху грошових коштів
Аналіз руху грошових коштів проводиться за даними звітного періоду. На перший погляд такий аналіз, як і будь-який інший розділ ретроспективного аналізу, має порівняно невисоку цінність для фінансового менеджера, однак можна навести аргументи, в певної міри, виправдовують його проведення.
Результати аналізу фінансових результатів підприємства повинні бути узгоджені із загальною оцінкою фінансового стану підприємства, яке більшою мірою залежить не від розмірів прибутку, а від здатності підприємства своєчасно погашати свої борги, тобто від ліквідності активів. Остання залежить від реального грошового обороту підприємства, що супроводжується потоком грошових платежів і розрахунків, що проходять через розрахунковий та інші рахунки підприємства. Тому бажана ефективність господарської діяльності, стійкий фінансовий стан будуть досягнуті лише при достатньому і узгодженому контролі за рухом прибутку, оборотного капіталу і грошових коштів.
Основним джерелом інформації для проведення аналізу взаємозв'язку прибутку, руху оборотного капіталу та грошових коштів є баланс, додаток до балансу, звіт про фінансові результати та їх використанні. Особливістю формування інформацією цих звітах є метод нарахувань, а не касовий метод. Це означає, що отримані доходи, або понесені витрати можуть відповідати реальному "припливу" або "відтоку" грошових коштів на підприємстві.
У звіті може бути показана достатня величина прибутків і тоді оцінка рентабельності буде високою, хоча в той же час підприємство може відчувати гостру нестачу грошових коштів для свого функціонування. І навпаки, прибуток може бути незначною, а фінансовий стан підприємства цілком задовільним. Показані в звітності підприємства дані про формування та використання прибутку не дають повного уявлення про реальний процес руху грошових коштів. Прибуток є лише одним з факторів (джерел) формування ліквідності балансу. Іншими джерелами є: кредити, позики, емісія цінних паперів, вклади засновників та інше.
Тому в деяких країнах в Нині віддається перевагу звіту про рух грошових коштів як інструмен...
