що за наявними інвестиційними проектами рівень внутрішньої ставки прибутковості перевищує середньозважену вартість капіталу (або інший обраний критерій, наприклад, коефіцієнт фінансової рентабельності), то більша частина прибутку спрямовується на реалізацію таких проектів, оскільки вона забезпечить високий темп росту капіталу (відкладеного доходу) власників. Явна перевага такої політики полягає у високих темпах розвитку підприємства, у забезпеченні його фінансової стійкості. Недолік цієї політики простежується в нестабільності розмірів дивідендних виплат, повної непередбачуваності формованих їх розмірів у майбутньому періоді і навіть відмова від їх виплат у період високих інвестиційних можливостей, що сприяє зниженню ринкової ціни акцій компанії. Переважно, залишкова політика дивідендних виплат використовується на ранніх стадіях розвитку підприємства, у розпал його інвестиційної активності. p align="justify"> Політика стабільного розміру дивідендних виплат. У даному випадку сплата дивідендів становить якусь фіксовану суму протягом досить тривалого періоду. Дана політика надежа, що є її безперечною перевагою. Вона уособлюється з почуттям впевненості в акціонерів у незмінності розміру поточного доходу незалежно від сформованих обставин і напрямків діяльності підприємства. На фондовому ринку котирування акції цих компаній стабільні. Недолік - відсутність зв'язку з реальними фінансовими результатами підприємства, тому в періоди низького розміру прибутку інвестиційна діяльність компанії зводиться до нуля, що може негативно відбитися на її фінансовому стані. З метою виключення негативних наслідків розмір дивідендних виплат може встановлюватися на досить низькому рівні. p align="justify"> Політика мінімального стабільного розміру дивідендів з надбавкою в окремі періоди (політика "екстра-дивіденду"). Більш раціональний тип дивідендної політики. Головний плюс цієї політики - стабільна гарантована виплата дивідендів у мінімальному розмірі (аналогічно політиці стабільного розміру дивідендних виплат) при гарній зв'язку з фінансовими результатами підприємства, дозволяє збільшувати розмір дивідендів у сприятливі періоди діяльності підприємства, залишаючи рівень інвестиційної активності на колишньому рівні. Така дивідендна політика має більший успіх у компаніях, де розмір прибутку в динаміці нестійкий. Головний же недолік цієї політики полягає в тому, що при досить тривалій виплаті мінімального розміру дивідендів привабливість інвестування коштів в акції даної компанії знижується і спричиняє зниження їх ринкової вартості. p align="justify"> Політика стабільного рівня дивідендів. Встановлення нормативного коефіцієнта дивідендних виплат по відношенню до чистого прибутку. Перевага - простота її формування і залежність з розміром отримуваного прибутку. Основний недолік - нестабільність розмірів дивідендних виплат на акцію, обумовлена ​​нестабільністю суми формованої прибутку. Така нестабільність може викликати різкі перепади в ринковій ...
