євого циклу, ринок збуту яких устоявся і не зазнає значних змін в довгостроковій часовій перспективі.
Деякою протилежністю дохідного підходу є витратний підхід до оцінки бізнесу, який розглядає вартість підприємства з точки зору понесених витрат (по суті розраховується розмір витрат на створення оцінюваного підприємства в його поточному стані і в ринковому середовищі, або виручка від реалізації наявних активів).
Методика оцінки ринкової вартості підприємства виходячи з витратного підходу базується на припущенні, що власник власності при реалізації об'єкта власності на вільному ринку повинен повністю компенсувати власні витрати, пов'язані із створенням або придбанням підприємства та введенням його в дію, з урахуванням фактору часу та зміни економічних умов.
Витратний підхід до оцінки вартості підприємства заснований на принципі заміщення, принципі найкращого і найбільш ефективного використання, збалансованості, економічної величини і економічного поділу. Балансова вартість активів і зобов'язань підприємства внаслідок інфляції, змін кон'юнктури ринку, використовуваних методів обліку, як правило, не відповідає їх реальній вартості. В результаті виникає необхідність проведення коригування балансу підприємства. Для здійснення цього попередньо проводиться оцінка ринкової (або іншої) вартості кожного активу балансу підприємства окремо, потім визначається ринкова (або інша) вартість зобов'язань. Після цього, із скоригованої вартості активів віднімається вартість зобов'язань, в результаті чого утворюється ринкова вартість власного капіталу підприємства. Для проведення таких розрахунків використовуються дані балансу підприємства на дату оцінки (або на останню звітну дату), статті якого коригуються з урахуванням ринкової (або іншої) вартості його активів і пасивів.
Витратний підхід представлений двома основними методами: методом чистих активів і методом ліквідаційної вартості. Конкретна реалізація витратного підходу залежить від стану підприємства, а саме, чи є воно чинним і перспективним або знаходиться в стані занепаду, при якому найбільш доцільна роздільна розпродаж активів.
Метод вартості чистих активів заснований на аналізі активів підприємства, використання даного методу дає кращі результати при оцінці діючої компанії, що володіє значними матеріальними і фінансовими активами. Основною особливістю методу є те, що активи і зобов'язання підприємства оцінюються за ринковою або іншої вартості.
Зазвичай метод накопичення активів (таку назву представляється оцінювачам в більшій мірі відбиває економічний сенс такої розрахункової моделі) використовується в наступних випадках: підприємство володіє значними матеріальними активами; є можливість виявити і оцінити нематеріальні активи, якщо вони є; очікується, що підприємство буде як і раніше чинним; у підприємства відсутні ретроспективні дані про прибутки, чи ні реальної можливості надійно оцінити її прибутку або грошові потоки в майбутньому; підприємство досить сильно залежить від контрактів або взагалі відсутня постійна передбачувана клієнтура; значну частину активів підприємства складають фінансові активи (грошові кошти, дебіторська заборгованість і т.д.).
При цьому в рамках методу вартості чистих активів, використовуваного при оцінці бізнесу підприємства в процесі реструктуризації, окремі об'єкти (нематеріал...
