ьні активи, довгострокові фінансові вкладення, будівлі, машини, обладнання) можуть оцінюватися також з використанням дохідного та порівняльного підходу. Процедура такої оцінки передбачає наступну послідовність кроків: визначення ринкової вартості всіх активів підприємства? визначення величини зобов'язань підприємства? розрахунок різниці між ринковою вартістю активів і зобов'язань.
Другий метод - метод ліквідаційної вартості - застосовується тоді, коли підприємство знаходиться в процесі банкрутства, або є серйозні сумніви в здатності підприємства залишатися чинним і / або приносити власнику прийнятний дохід. Особливість даного методу - той факт, що на величину розраховується вартості підприємства значний вплив робить вимушеність продажу, і в цьому випадку йде мова про продаж підприємства по частинах. Це призводить до того, що ліквідаційна вартість підприємства виявляється істотно нижче ринкової.
Порівняльний підхід має низку деяких переваг і недоліків, які повинен враховувати професійний експерт-оцінювач.
Основною перевагою порівняльного підходу є те, що оцінювач орієнтується на фактичні ціни купівлі-продажу східних підприємств. У даному випадку ціна визначається ринком, так як оцінювач обмежується тільки коригуваннями, що забезпечують порівнянність аналога з оцінюваним об'єктом. При використанні інших підходів оцінювач визначає вартість підприємства на основі вироблених ним розрахунків.
Ще однією перевагою порівняльного підходу є реальне відображення попиту та пропозиції на об'єкт інвестування, оскільки ціна фактично досконалої операції більш точно враховує ситуацію на ринку.
Разом з тим порівняльний підхід має ряд істотних недоліків, що обмежують його використання в сучасній оцінній практиці. По-перше, базою для розрахунку при даному підході є досягнуті в минулому фінансові результати, отже, метод ігнорує перспективи розвитку підприємства в перспективі на майбутнє. По-друге, порівняльний підхід можливий тільки при наявності самої різнобічної фінансової інформації не тільки по оцінюваному підприємству (бізнесу), але і по великому числу схожих підприємств, відібраних оцінювачем як аналоги. Отримання додаткової інформації від підприємств аналогів є достатньо складним і дуже дорогим процесом. По-третє, експерт-оцінювач повинен робити численні і досить складні коригування, вносити поправки в підсумкову величину і проміжні розрахунки, що вимагають серйозного обгрунтування. Це пов'язано з тим, що в реальній практиці не існує абсолютно однакових підприємств. Тому експерт-оцінювач зобов'язаний виявити ці відмінності і визначити шляхи їх нівелювання в процесі визначення підсумкової величини вартості.
Порівняльний підхід передбачає використання трьох методів, вибір яких залежить від цілей, об'єкта, конкретних умов оцінки: метод компанії-аналога, метод угод, метод галузевих коефіцієнтів.
Метод компанії-аналога або метод ринку капіталу, заснований на використанні цін, сформованих відкритим фондовим ринком. Базою для порівняння тут служить ціна однієї акції акціонерних товариств відкритого типу (АТВТ). Перевага даного методу полягає у використанні фактичної інформації, а не прогнозних даних, що мають відому невизначеність. Для реалізації даного методу необхідна достовірна і досить детальна фінансова і ринкова інформація по групі порівнянних підприємств і...
