ення Попит/Пропозиції і Зміни оцінок перспектив розвитку кон'юнктури.
арбітраж у пространстве raquo ;.- Одночасна операція на один товар, чи валюту цінній папір на різніх ринках, яка ґрунтується на різниці чі курсів котірування.
Більш Досконалий, но в тій же годину Небезпечна формами арбітражу є стратегії ігри на спред, стредл та стренгл.
. Спред - одночасна купівля і продаж ф'ючерсних Контрактів на тій самий актив з різнімі термінамі постачання чі на два різніх активи, но взаємозалежніх чі одночасна купівля і продаж опціонів одного типу, но по різніх базисних цінах чі з різнім періодом до моменту Закінчення опціону чи по різніх базисних цінах і З різнім періодом.
. Стредл - з єднання одночасної покупки однієї валюти з продажем Іншої; при операціях по опціонах - подвійний опціон чи операція, яка дает власнику ЦІННИХ ПАПЕРІВ право їх купити чи продати за визначеня ціною. Стредл бувають двох відів - Довгі и Короткі. Довгий стредл - одночасна купівля опціонів пут и колл з Однаково цінамі и термінамі виконан з розрахунку на нестійкість кін юнктури. Короткий стредл - одночасній продажів опціонів пут и колл з Однаково цінамі и термінамі виконан з розрахунку на прибуток від премії при зменшенні нестійкості кон'юнктури.
. Стренгл - подвійний опціон з одночасною купівлею чі продажем пут-опціону и колл-опціону з різнімі цінамі реализации (при цьом ціна реализации пут-опціону звічайна нижчих за Ціну реализации колл-опціону).
Віщезгадані стратегії и методи далеко не вічерпують усі возможности страхування валютного ризико в сучасній Економічній сістемі, потім на внутрішню дають загальне уявлення про принципи его Здійснення на практике [26, c. 33].
2.4 Сучасні інструменти хеджування валютних Ризиків
Хеджування - це купівля і продаж ф ючерсніх Контрактів з метою избежать ризико Зміни цен та ризико готівкових (реальних продажів).
Процес хеджування реалізується помощью похідніх ФІНАНСОВИХ ІНСТРУМЕНТІВ. Як правило причиною для Існування похідніх ІНСТРУМЕНТІВ - майбуття невізначеність, як основа Існування страхового ринку. Більшість похідніх ЦІННИХ ПАПЕРІВ - це догоди на Термін, виконан якіх відносіться до визначеного майбутнього терміну операции. Основне призначення похідніх ІНСТРУМЕНТІВ - хеджування ризико, пов язаного з непередбаченім коливання цен на Сайти Вся реальних актівів.
Валютний ф ючерс - термінова угода на Сайти Вся, что предполагает купівлю - продажів візначеної валюти по зафіксованому курсу на момент укладання догоди з Виконання у Майбутнього через визначеня Термін.
Відмінність валютних ф ючерсів від форвардних операцій Полягає у тому, что:
. ф ючерсі - це торгівля стандартними контрактами;
. обов язковою умів ф ючерса є гарантійний депозит;
. розрахунки между контрагентами здійснюються через клірінгову палату при валютній біржі, что Виступає посередником между сторонами ї одночасно гарантом догоди.
Перевага ф ючерса перед форвардним контрактом - це висока ліквідність и постійне котірування на валютному ринк. При допомозі ф ючерсів контрагентів мают можлівість страхуваті свои Валютні операции.
Валютний своп (currency swap) - валютна операція, яка поєднує купівлю або продаж валюти на условиях СВОТ Із одночаснім продажем (або купівлею) тієї ж валюти на Певний Термін на условиях форвард raquo ;, тобто здійснюється комбінація двох протилежних конверсійніх угідь на однакові суми, альо з різнімі датами валютування. Например если банк має запаси долларов США, а Йому тимчасово (на 6 місяців) потрібні Японські єни, то ВІН может продати долари за єни з Негайно оплати (операція спот) i одночасно укласті догоду про зворотнього купівлю подобной ж суми долларов США через 6 місяців у свого партнера.
Розрізняють Класичні операции своп та їх різновиди у виде опціонніх, валютно-відсотковіх свопів, свопи з Боргова Зобов зобов язаннями ТОЩО. Класичні свопи залежних від послідовності виконан операцій спот и форвард поділяються на репорт и депорт. Репорт це продаж валюти на условиях спот и одночасна купівля на условиях форвард raquo ;. Депорт - купівля валюти на условиях спот і продаж на условиях форвард raquo ;. Операція коли купівля/продаж валюти здійснюється на Основі двох потрапити за курсом аутрайт raquo ;, назівається форвард - форвард або форвардний своп raquo ;. У разі укладання догоди своп дата виконан бліжчої догоди назівається Датою валютування, а дата виконан зворотної догоди (віддаленої в часі) - Датою Завершення свопу (maturity). [27]
У мировой практике Поняття валютних свопі...
