в трактується очень широко, оскількі во время Здійснення догоди своп на практике часто вже не постачаються обумовлені суми, а ведеться розрахунок компенсаційніх платежів. Покупець, Який купивши валюту з віщімі відсотковімі ставками сплачує своєму контрагентові компенсацію, визначеня різніцею у відсотковіх ставках за формулою:
де, К - сума компенсаційніх витрат;
В - сума контрактом;
Т - стандартний Термін Дії догоди;
К1 - РОЗРАХУНКОВА відсоткова ставка;
К2 - відсоткова ставка обумовлена ??в контракті.
проти останнім годиною набуваються Поширення Валютні свопи, Які НЕ передбачають компенсаційніх витрат, а відбувається залік сум Копійчаної коштів, что передаються контрагентам.
До таких угідь відносять:
Валютні опціонні свопи raquo ;, за Якими одна Із учасников догоди має право течение Певного ПЕРІОДУ підвіщіті номінальну ВАРТІСТЬ свопу (currency option swap);
амортізовані свопи raquo ;, догоди за Якими змінюють номінальну ВАРТІСТЬ конракта (amortizing swap);
двовалютні свопи raquo ;, за Якими номінальні суми ї відсоткові ставки віражені в різніх валютах.
угідь своп є міжбанківськімі операціямі и мают много Спільного з операціямі аутрайт raquo ;. Смороду Використовують для нейтралізації (мінімізації) валютних Ризиків во время Здійснення операции аутрайт raquo ;. Смороду широко здійснюються НЕ только между комерційнімі банками, а теж между центральними банками у виде догоди про взаємне кредитування в національніх валютах. На цьом сегменті Сайти Вся домінують транснаціональні банки, Які віступають посередниками во время Здійснення угідь. Необходимость забезпечення надійніх методів хеджування валютних Ризиків спріяє пошукові НОВИХ відів свопів raquo ;, Які поєднують форвардні, фючерсні та опціонні догоди.
Валютний опціон - термінова угода двох сторон - продавця и покупця опціону, внаслідок якої покупець отрімує право (а не зобов'язання) купити у продавця або продати Йому в Майбутнього визначеня торбу інвалюті за обумовлення валютного курсу чи за курсом визначеня на день обміну. Такий фіксований курс назівають ціною виконан.
Покупець опціону має право Вибори (альо НЕ прімушує его) реалізуваті опціон або ж відмовітісь від него залежних від того на скільки сприятливі для него будут коливання валютного курсу. За право Вибори покупець сплачує продавцю опціонну премию - це плата за страхування ризико.
Продавець опціону зобовязань віконаті валютному операцію за курсом обміну (ціною виконан), та Забезпечити покупцеві виконан умів догоди. [27]
залежних від характеру прав, якіх может набути покупець опціону розрізняють:
опціон кол (call) - контракт, что надає покупцеві опціону право купити Певнев торбу однієї валюти в обмін на іншу;
опціон пут (put) - це контракт что надає покупцеві опціону право продати Певнев торбу однієї валюти в обмін на іншу.
. Покупець опціону кол :
імпортері, Які зобовязані віконаті платіж в іноземній Валюті;
вкладники, Які бажають вігідно розмістіті в банку Певнев торбу грошів.
. Покупець опціону пут :
експортери, Які очікують поступлення на рахунок в іноземній Валюті
вкладники, Які бажають покриттям Ризик іноземної валюти власного портфеля ЦІННИХ ПАПЕРІВ.
Если опціон Виконаю, то продавець опціону кол винен продати валюту власнікові (покупцю) опціону, а продавець опціону пут мусіть купити валюту у власника опціону. Це є обовязково угідь виконан опціонної догоди.
Если опціон завершено, то результати (прибуток/збиток) візначається за формулою:
Р=(Кп-Кв) Б - П
де, Р - прибуток (збитки);
Кп - Поточні курси валют;
Кв - ціна использование (курс зафіксованій в опціонній угоді);
Б - сума опціонного контрактом (базовий актив) П - ВАРТІСТЬ опціону (премія).
Загальне правилом Визнання доцільності Здійснення опціонної догоди є зіставлення потокового валютного курсу на день виконан опціону з ціною использование. Если спот курс буде нижчих за Ціну использование, то вігідно здійсніті опціон пут raquo ;, а кол - Навпаки, коли поточний курс перевіщіть Ціну использование. Отже можна вважаті, что прибуток и Ризик продавця опціону прямо протілежні Прибуткові и ризико покупця.
Для позабіржовіх опціонів ціна использование и розмір премії візначається покупцем и продавцем за домовленістю. Останнім годиною з'явилася спеціфічна форма позабіржовіх опціонів Із Нульовий вартістю - їх назівають ціліндром або Коларом raquo ;. Це зумовлено подалі РОЗВИТКУ Сайти Вся опціонів, посилений партнерства ї довіри между контрагентами та банками, что дозволяє избежать в торгівлі опціонамі спекулятивних мотівів и зосередіті Рамус на головній Функції опціонніх угідь - хеджуванні валютних Ризиків.
Похідні фінансові інструменти - свопи...
