оявляють банки, хедж-фонди, інвестиційні компанії і приватні особи. Банки - великі інвестори на ринку, але у них, як правило, є ліміти на купівлю векселів великих підприємств. З боку банків попит на векселі можна вважати незадоволеним.
Векселі невеликих компаній, навпаки, користуються попитом у приватних інвесторів. Бізнес таких підприємств зрозуміліше простому інвестору. Хоча останнім часом через більш високої прибутковості і зваженого рівнем ризику позначився інтерес середніх і невеликих банків і до векселів компаній-новачків.
Частка випущених банками рублевих і валютних векселів на 1.08.2013 в структурі залучених коштів кредитних організацій знизилася до 3,3% проти 3,7% на 1.07.2013.
Рис. 3.1. Деталізована структура залучених коштів кредитних організацій
У структурі банківських векселів на 1.07.2013 переважали папери з терміном до погашення понад 1 року до 3 років, їх частка зросла до 41,1% проти 39,3% на 1.07.2013, хоча сума склала 427,4 млрд.руб. проти 449,8 млрд.руб. на 1.07.2013. Частка ж паперів з терміном до погашення від 6 місяців до 1 року практично не змінилася 38,6% проти 38,3% на 1.07.2013, а їх сума скоротилася до 401,6 млрд.руб. проти 438,4 млрд.руб. на 1.07.2013.
Рублева прибутковість виданих банками векселів зі строком платежу від 1 року до 3 років у травні 2013 року, за даними «Бюлетеня банківської статистики lt; # 335 src= doc_zip9.jpg / gt;
Рис. 3.2. Структура залучених коштів кредитних організацій за термінами
Що стосується «інших векселів резидентів», до яких відносяться векселі підприємств нефінансового, «реального», сектора економіки, то їх на 1.08.2013 враховано банками на суму 44,4 млрд.руб., тобто більше на 1,4 % порівняно з 1.07.2013, і більше в 1,3 рази, ніж за аналогічний період минулого року. У структурі векселів підприємств промисловості і торгівлі, врахованих банками на 1.08.2013, переважають папери з терміном погашення понад 3 років (29%), на другому місці - з терміном погашення від 181 дня до 1 року (23%).
У структурі розміщених в боргові цінні папери коштів кредитних організацій на 1.08.2013 частка векселів знизилася до 5,7% проти 6,3% на 1.07.2013, а в структурі всіх активів кредитних організацій частка врахованих векселів знизилася до 0,6 відсотка проти 0,7 відсотка на 1.07.2013.
Враховані кредитними організаціями векселі в рублях на 1.08.2013 складають 77,2% проти 74,4% на 1.07.2013, в іноземній валюті 22,8% проти 25,6%. Сума векселів, не оплачених у строк, становить 1,28% проти 1,13% на 1.07.2013.
За даними «Бюлетеня банківської статистики lt; # 325 src= doc_zip10.jpg / gt;
Рис. 3.3. Термінова структура векселів виданих банками
Мінімальна процентна ставка надання коштів на аукціонах, встановлювана Радою директорів Банку Росії, прив'язана до рівня мінімальної процентної ставки по основних аукціонним операціях Банку Росії з надання ліквідності на термін 1 тиждень. У разі прийняття Радою директорів Банку Росії рішення про зміну мінімальної процентної ставки за основними аукціонним операціями, за раніше наданими за підсумками проведення кредитних аукціонів кредитами з дати, зазначеної у рішенні Ради директорів Банку Росії, застосовуватиметься процентна ставка, скоригована на величину зміни мінімальної процентної ставки за основними аукціонним операціях Банку Росії з надання ліквідності на термін 1 тиждень.
Рис.
Проведення операцій на тривалий термін за плаваючою ставкою дозволить збільшити чіткість сигналу процентної політики за рахунок того, що зміни процентних ставок будуть транслюватися в зміна вартості коштів, раніше виданих Банком Росії кредитним організаціям.
Комерційні банки є не тільки основними векселедавцями, а й найбільшими операторами ринку і власниками векселів. Їхню частку на вексельному ринку ми оцінюємо на рівні 30%. При цьому, за даними Національного рейтингового агентства (НРА), на 1 червня 2011 року обсяг портфеля врахованих векселів 200 найбільших банків - власників векселів становив понад 217600000000. Руб., Або 86% від загального обсягу врахованих векселів усіма комерційними банками. На частку 34 найбільших власників векселів припадало понад 50% від обсягу врахованих векселів банками (на 8 найбільших власників - більше 25%).
Поряд з комерційними банками високу активність проявляють інвестиційні компанії, на частку яких в обороті вексельного ринку припадає не менше 50%. У I півріччі 2013 оборот 25 найбільших вексельних операторів (з числа інвестиційних компаній) склав близько 1 291 млрд. Руб., А за підсумками 2012 р - більш 2337000000000. руб. На частку двох найбільших операторів - «Велес Капітал» та ГК «РЕГІОН» - припадало близько 82% від сумарного обороту найбільших операторів - інвестиційних компаній (табл. 3.1). ...
