/суму активів
Якщо значення Y> 0,3, то це ознака дуже високу ймовірність банкрутства, тоді як значення Y <0,2 свідчить про малу його ймовірності. p> Модель Лисиця [17 c. 265] представлена ​​у вигляді формули (1.9.) p> Y = 0,063 X 1 + 0,092 X 2 +0,057 X 3 +0,001 X 4 , де (1.9.) p> X 1 - Чистий робочий капітал/суму активів
X 2 - Виручка від реалізації/суму активів
X 3 - Нерозподілений прибуток/суму активів
X 4 - Ринкова вартість власного капіталу/балансова вартість власного капіталу
X 5 - Власний капітал/позиковий капітал
Якщо значення Y> 0,037, то це ознака дуже високу ймовірність банкрутства, тоді як значення Y <0,037 свідчить про малу його ймовірності. p> Модель Чессера [21 c. 365]:
(1.10.), p> де X 1 - грошові кошти та ліквідні цінні папери/суму активів
X 2 - Виручка від реалізації/грошові кошти та ліквідні цінні папери
X 3 - Прибуток до сплати відсотків і податків/суму активів
X 4 - Зобов'язання/суму активів
X 5 - Основний капітал/суму чистих активів
X 6 - Оборотний капітал/виручка від реалізації
Якщо значення Y <0,5, то це ознака дуже високу ймовірність банкрутства, тоді як значення Y> 0,5 свідчить про малу його ймовірності. p> Модель Фулмера [22, с. 134] була розроблена на основі обробки даних 60 підприємств (30 підприємств-банкрутів і 30 підприємств, які працювали нормально з середнім річним балансом 455 тис. дол)
+0,894 X 9 -6,075, де (1.11.) p> X 1 - Нерозподілений прибуток минулих років/суму активів
X 2 - Виручка від реалізації/суму активів
X 3 - Прибуток до оподаткування/власний капітал
X 4 - (Прибуток після оподаткування + амортизація)/(суму короткострокових і довгострокових зобов'язань)
X 5 - Довгострокові зобов'язання/суму активів
X 6 - Короткострокові зобов'язання/суму активів
X 7 - Log (матеріальні активи/курс гривні до долара)
X 8 - (Оборотні активи + короткострокові зобов'язання)/зобов'язання
X 9 - Log (прибуток до оподаткування +% до оплати) /% до оплати
Якщо значення K <0, то це ознака дуже високу ймовірність банкрутства, тоді як значення K> 0 свідчить про малу його ймовірності. p> Модель Спрінгейта [23 c. 167] була розроблена на основі обробки даних 50 підприємств з середнім річним балансом 2,5 млн. дол)
K = 1,03 X 1 +3,07 X 2 +0,66 X 3 +0,4 X 4 , де (1.12.)
X 1 - (Оборотні активи + короткострокові зобов'язання)/суму активів
X 2 - (Прибуток до оподаткування +% до оплати)/суму активів
X 3 - Прибуток до оподаткування/короткострокові зобов'язання
X 4 - Виручка від реалі зації/суму активів
Якщо значення K <0,862, то це ознака дуже високу ймовірність банкрутства, тоді як значення K> 0,862 свідчить про малу його ймовірності. p> Для діагностики банкрутства в Україні використовуються такі методики.
1. Методика проведення поглибленого аналізу фінансово-господарського стану неплатоспроможних підприємств та організацій, затверджена Наказом Агентства з питань банкрутства підприємств від 27.06.1997 № 81 [32].
2. Методичні рекомендації щодо проведення системного економічного аналізу фінансово-господарської діяльності по здійсненню своєчасних заходи щодо запобігання банкрутства підприємств транспортно-дорожнього комплексу, затверджені Наказом Мінтрансу від 10.02.2003 № 92 [33]. p> 3. Модель Андрущак Є.М. [1, с. 19-20]
, де (1.13.)
Z - інтегральний показник для визначення рівня загрози банкрутства,
N i - відношення i-го показника фінансового стану до його нормативному значенням,
n - кількість показників (у даній моделі n = 3),
N 1 - коефіцієнт абсолютної ліквідності, поділений на його нормативне значення = 0,2,
N 2 - коефіцієнт концентрації власного капіталу, поділений на його нормативне значення = 0,5,
N 3 - показник рентабельності власного капіталу, поділений на його нормативне значення = 0,1 +1,1 b 3 (де b-річний темп інфляції).
Модель дає можливість на основі значень відхилень відповідних показників від нормативного розрахувати Z, причому відхилення в кращу сторону повинні зменшувати показник Z, а в гіршу - збільшувати його. Врахувати знак допомагає функція:
(1.14.)
ОскількиВ , То, можна представити у вигляді формули (1.15.):
(1.15.)
Вибір показників фінансового стану не є випадковим. З показникі...
