А компанія "Завод імені І.А. Лихачова ", володіючи екстремальними показниками ризику, з рейтингом, близьким до дефолту, може отримати кредит, але вельми на "кабальних" умовах. Як видно на її карті рис.5 (б) при маржі в 10% забезпечення має бути близько 90%, а позику обмежений 10 MUS $ (за власним капіталом). В
Рис.5 (а). Карта "ризик-дохід" компанії "Камський ливарний завод".
В
Рис.5 (б). Карта "ризик-дохід" компанії "ЗІЛ".
Запропоновані приклади демонструють різноманітність умов, за якими різні компанії повинні входити в портфель так, щоб не зіпсувати показники його прибутковості і не привнести в портфель надмірний ризик. Використання такої системи для прийняття рішення про включення будь-якого активу в портфель дозволить істотно удосконалити ризик-менеджмент. Зрозуміло, що все грунтується на формулі обчислення PD за фінансовими показниками і, за відсутності статистично прийнятною бази дефолтів на ринку, що розвивається, формула може давати спотворене абсолютне значення. Однак, запропонована методика заснована на відносної оцінці прибутковості, а оскільки формула дає вірний відносний рейтинг компанії, то й управлінські рішення, що приймаються з відносних оцінок, напевно виявляться вірними.
Виконання викладених функцій можливо в єдиній системі розрахунку та управління кредитним ризиком - див, наприклад, EGAR CreditRisk.
Системою обчислюється PD-рейтинг яка подала заявку кандидата у позичальники, який потім затверджується або коригується колегіально Кредитним Комітетом (КК). Ліміт на позичальника і вимоги до забезпечення затверджуються також на КК після обговорення результатів моделювання ризику нового активу. Якщо заявка містить умови, які не прийнятні для забезпечення належного рівня ризик-прибутковості, то ризик-менеджер може запропонувати позичальникові інші умови кредитування. Тут може бути запропонована маса варіантів, наприклад, збільшити забезпечення, зменшити позику, зменшити довжину кредиту, змінити схему повернення боргу, збільшити процентну ставку (валову маржу) за кредитом або все в сукупності. Можливо, якесь із пропозицій задовольнить позичальника, і буде знайдений кращий компроміс. У будь-якому випадку можливості системи дозволяють перейти на більш високий рівень обгрунтованості в прийнятті рішень.
Кредитний ризик - ризик невиконання дебітором своїх зобов'язань перед постачальником товарів або провайдером послуг, тобто ризик виникнення дефолту дебітора. У рамках даного визначення носіями кредитного ризику є в першу чергу угоди прямого і не прямого кредитування (прямий ризик) і операції купівлі/продажу активів без передоплати з боку покупця.
Більш широке уявлення про кредитному ризику визначає його, як ризик втрат, пов'язаних з погіршенням стану дебітора, контрагента по угоді, емітента цінних паперів. Під погіршенням стану (рейтингу) розуміється, як погіршення фінансового стану дебітора, так і погіршення ділової реп...
