ійна привабливість облігацій
1) згідно з Федеральним законом РФ В«Про ринок цінних паперівВ» від 22 квітня 1996 N39-ФЗ під облігацією розуміється емісійний цінний папір, що закріплює право її власника на отримання від емітента облігації в передбачений нею термін її номінальної вартості і зафіксованого в ній відсотка від цієї вартості або іншого майнового еквівалента. Облігація може передбачати інші майнові права її держателя, якщо це не суперечить законодавству РФ;
2) для інвестора привабливість облігацій полягає і в тому, що облігації засвідчують відносини позики між її власником (інвестором) і особою, що випустила облігації (Емітентом). Емітент, що випустив облігації, зобов'язується погасити у визначений термін позику і виплатити позичковий відсоток, який являє собою частину чистого прибутку, одержаного завдяки позиці. Характерними рисами облігації є: позикове засіб; емітент зобов'язується після закінчення певного терміну погасити інвестору номінальну вартість облігації; інвестор дає позику на певних умовах, за це емітент зобов'язується виплачувати фіксований відсоток;
3) наступна риса привабливості в тому, що інвестор може отримати два види доходу:
а) відсотки, що виплачуються щорічно, щокварталу і т.д.;
б) дохід у вигляді дисконту, який представляє собою позитивну різницю між ціною придбання (нижче номінальної вартості) облігації;
4) інвестор упевнений, що порядок виплати відсотків за облігаціями регламентується В«Положенням про порядок виплати дивідендів по акціях і відсотків по облігаціях В». І це інвестору вигідно, тому що:
а) доходи за облігаціями виплачуються з чистого прибутку;
б) якщо чистого прибутку не вистачає, то виплата здійснюється за рахунок коштів резервного фонду. Створення резервного фонду обов'язково для акціонерного товариства;
в) якщо відсотки за облігаціями не виплачуються, то акціонерне суспільство може бути оголошено неплатоспроможним (але не автоматично);
г) відсотки за облігаціями розраховуються по відношенню до номіналу незалежно від курсової вартості облігації;
д) відсотки за випущеними в порядку первинного розміщення облігаціях в перший рік виплачуються пропорційно часу фактичного знаходження облігації в обігу. Якщо здійснюється перепродаж облігацій на вторинному ринку, то і тут інвестор отримує відсоток по облігаціях той, хто є власником облігації за 30 днів до оголошеної дати виплати доходу.
5) Інвестиційна привабливість поміщена і в різноманітних формах виплати відсотків по облігаціях: відсотки можуть виплачуватися у грошовому вираженні, цінними паперами, товарами, якщо це передбачено умовами випуску.
6) Для інвестора привабливість облігації і в тому, що можна отримувати складні відсотки, які виплачуються за облігаціями, являють собою відсотки, які нараховуються за постійною ставкою з урахуванням доходів, нарахованих у вигляді процентів за попереднім термінами виплат.
7) Згідно з російським законодавству облігація-це довгострокова цінний папір. Облігації ії можуть випускатися на термін не менше 1 року, винятком є ​​державні короткострокові, що емітуються на термін 3 і 6 місяців-і в цьому теж своєрідна привабливість облігацій для інвесторів.
8) Інвестиційна привабливість облігацій укладена і в класифікації облігацій. Ця класифікація виходить з світової практики і законодавства Російської Федерації.
9) У світовій практиці різняться такі різновиди облігацій, емітованих місцевими органами влади. І тут інвестор має вибір в різноманітності привабливості облігацій. Отже, яка привабливість облігацій:
а) Облігації під загальне зобов'язання, які являють собою незабезпечені облігації. У даному випадку непрямим забезпеченням можуть виступати місцеві податки.
б) Облігації під дохід від проекту, що емітуються для фінансування конкретних проектів і погашаються за рахунок доходів від реалізації цих проектів.
в) Облігації під спеціальний податок, що погашаються в рахунок -якого муніципального податку: процентні облігації (виплата проводиться за купонами) і безвідсоткові облігації (з нульовим купоном); облігації з фіксованим відсотком та облігації з плаваючим відсотком (відсоток вимірюється в відповідно до кон'юнктури ринку позикових капіталів); ​​забезпечені облігації (Облігації з заставою) і незабезпечені облігації; первозакладние облігації; второзакладние облігації, конвертовані облігації; розтяжні облігації, які дозволяють власнику облігації відсувати на ряд років термін погашення; ринкові і неринкові облігації. Ринкові облігації випускаються з обмеженим колом звернення: власниками їх можуть бути лише юридичні особи-резиденти. Ці облігації звертаються тільки на позабіржовому ринку. Їх інвестиці...
