й з десяти найбільш слабокоррелірованних акцій (вага акції в портфелі тим більше, чим слабкіше її кореляція) виріс за п'ять місяців (з початку листопада 2010 р. в кінець березня 2011 р.) лише на 9,7%, в той час як РТС-2 додав 42,3% [21].
Середня кореляція кожної акції до решти акцій.
В
.2 Оцінка надійності акцій В«другого ешелонуВ»
Мінливість і непередбачуваність. Такі визначення підходять для опису поточної ситуації на світових фондових майданчиках. Інституційні інвестори активно позбавляються від акцій компаній ринків, в тому числі не залишаючи осторонь російські папери. Панічні продажі характеризуються не тільки смачними цінами, а й своєрідною перевіркою на міцність як всього ринку в цілому, так і його окремих секторів. Існує думка, що акції компаній, які пережили кризу краще ринку , будуть в лідерах зростання при його підйомі. Говорячи на трейдерському сленгу: хто швидше відскакує, той інтенсивніше зростає надалі [19].
Отже, звернемося до статистики. За два тижні в середині січня сумарна капіталізація компаній, що входять в індекс РТС, зменшилася на 12,1%. Компанії малої та середньої капіталізації виглядають майже в 2 рази міцніше: менше 7% втрати капіталізації компаній індексу РТС-2 [19]. p align="justify"> Як бути недосвідченому приватному інвестору, який раніше вкладав кошти тільки у великі російські компанії в надії на нескінченне зростання?
По-перше, варто забути про захмарні 80-100% річних. Час легких грошей залишилося в минулому. Американські та європейські ринки збільшують капіталізацію на 10-20% на рік, в рамках розвитку світової економіки. Цей показник вважається тією нормою прибутковості, на яку наш фондовий ринок вийде найближчим часом [19]. p align="justify"> друге, необхідно усвідомлювати, що істотна переоцінка блакитних фішок малоймовірна, а ось другий ешелон тільки набуває фундаментальні перспективи , які будуть реалізовані в найближчому майбутньому. Цікаво, що інвестиційні компанії стали заручниками тієї ж ситуації, в яку потрапили приватні гравці: протягом тривалого часу фокусувалися на великих компаніях, що відбилося в нечисленною публікації оглядів з компаніям другого ешелону. У 2009 році ситуація стала змінюватися. Компанії, що входять у розрахунок індексу РТС-2, стали частими гостями інвестиційних проспектів по акціях, фаворитам ринку [19].
По-третє, світова фінансова криза, що набирає свої оберти, ризикує вдарити в першу чергу по великим компаніям, що зазнають пряму залежність від стабільності світової економіки. У зв'язку з чим аналітики більшості інвестиційних будинків, як російських, та...
