жів і витрат у зв'язку зі зміною деяких параметрів кредитної політики. Лібералізація кредитної політики шляхом надання більших знижок, великих термін кредитування, пом'якшення політики стягнення простроченої заборгованості, зниження кредитних стандартів підприємства дає очікуваний ефект збільшення обсягу продажів. У той же час, це потребуватиме додаткових інвестицій для закупівлі більшої кількості сировини, оплати робочої сили, а також на утримання підвищеної дебіторської заборгованості, призведе до збільшення суми безнадійних боргів, збільшить витрати, пов'язані з наданням знижки і т.д.
У ході аналізу приросту реалізації проводиться порівняння додаткових доходів і додаткових витрат, і в разі отримання очікуваного приросту прибутку підприємства приймається рішення щодо зміни кредитної політики (при повній компенсації можливого ризику).
Для визначення приросту дебіторської заборгованості в результаті зміни кредитної політики за умови збільшення обсягу реалізації використовується формула [23]:
(8)
Де So - поточна валова виручка від реалізації; - прогнозна валова виручка від реалізації; - змінні витрати як відсоток від валового обсягу реалізації (за винятком втрат від безнадійних боргів, поточних витрат, пов'язаних з фінансуванням дебіторської заборгованості, і витрати на надання знижок ); про - період інкасації дебіторської заборгованості до зміни кредитної політики, у днях; - період інкасації дебіторської заборгованості після зміни кредитної політики, в днях.
Для визначення приросту дебіторської заборгованості в результаті зміни кредитної політики за умови зменшення обсягу реалізації використовується формула [23]:
(9)
Потім можна визначити вплив змін у кредитній політиці підприємства на його прибуток до оподаткування [23]:
(10)
де k - вартість капіталу, інвестованого у дебіторську заборгованість, - середній обсяг безнадійних боргів при новому обсязі реалізації (відсоток від валового обсягу реалізації); про - середній обсяг безнадійних боргів при поточному обсязі реалізації (відсоток від валового обсягу реалізації); - передбачуваний відсоток торгової знижки при новому обсязі реалізації; - відсоток торгової знижки при поточному обсязі реалізації; - частка обсягу реалізації зі знижкою у валовому обсязі реалізації після зміни кредитної політики, у%;
Ро - частка обсягу реалізації зі знижкою у валовому обсязі реалізації до зміни кредитній політики, у%.
Хоча більшість рішень з надання товарного кредиту досі є суб'єктивними, на деяких підприємствах використовуються статистичні методи для оцінки кредитоспроможності клієнтів, а саме множинний дискримінантний аналіз. У даному аналізі в якості залежної змінної виступає ймовірність невиконання зобов'язань, а в якості незалежної - параметри, що характеризують фінансову стійкість клієнта і його ліквідність, наприклад, коефіцієнт швидкої ліквідності, частка ...
