очної ліквідностіОборотние активи Поточні зобов'язання? 32-2,25? 1,0 Коефіцієнт покриття активів чистим оборотним капіталомСобственний - необоротних капіталу Актіви0, 4? 0,30,06 Коефіцієнт БівераЧістая прибуток + Амортизація Довгострокові + Короткострокові обязательства0 ,4-0 ,450,17-0, 15
Методика оцінки ймовірності банкрутства організацій з використанням покрокового дискримінантного методу запропонована Г. Спрінгейта, дозволяє визначити ризик неплатоспроможності з точністю більш ніж 90% від досліджуваних підприємств. Її особливість полягає в тому, що в такій моделі використовується тільки 4 фінансових коефіцієнта (формула 6):
Z=1,03 До 1 +3,07 К 2 +0,66 К 3 +0,4 До 4, (6)
де К 1 - оборотний капітал;
До 2 - прибуток до оподаткування + відсотки до сплати;
До 3 - прибуток до оподаткування год короткострокові зобов'язання;
К 4 - виручка (нетто) від реалізації.
Вірогідність банкрутства організації визначається за розрахованим параметрам Z, виходячи з положення, що якщо Z менш 0,862, то ймовірність банкрутства велика, якщо Z більше 0,862, то банкрутство мало ймовірно.
Французькі вчені Ж. Конан і М. Голдер на базі методу множинного дискримінантного аналізу розробили методику оцінки платоспроможності організацій, яка дозволила оцінювати ймовірність затримки платежів організацією. Модель описує ймовірність настання кризової ситуації (банкрутства) для різних значень індексу KG:
=- 0,16 К 1 - 0,22 К 2 + 0,87 К 3 - 0,10 К 4 - 0,24 До 5, (7)
де К 1 - частка бистрореалізуемих ліквідних коштів (грошові кошти + короткострокові фінансові вкладення + короткострокова дебіторська заборгованість) в активах;
К 2 - частка довгострокових джерел фінансування в пасивах;
До 3 - відношення фінансових витрат (сплачені відсотки за позиковими коштами + податок на прибуток) до нетто-виручці від продажу;
К 4 - частка витрат на персонал до валового прибутку;
До 5 - співвідношення накопиченої прибутку і позикового капіталу.
Залежно від значення KG дається оцінка ймовірності банкрутства організації за певною шкалою, представленої в таблиці 3.
Таблиця 3 - Визначення ймовірності настання банкрутства за методикою Конна-Гольдера
Q +0,048 - 0,026 - 0,068 - 0,017 - 0,164 Імовірність настання банкрутства,% 9070503010
Точність застосування даної методики складає 90%.
У реальних умовах застосування перерахованих моделей прогнозування банкрутства у практиці господарювання не принесли досить точних результатів. Це пов'язано насамперед з тим, що двох - трехфакторной моделі не є достатньо точними. Точність прогнозування збільшується, якщо до уваги прийняти більшу кількість факторів.
Ці моделі слід використовувати лише як допоміжні засоби аналізу організацій. Повністю покладатися на їх результати нерозумно і небезпечно. Застосовувати їх слід тільки після перевірки і корекції в середовищі майбутнього застосування.
Представлені вище моделі містять значення вагових коефіцієнтів і порогових значень комплексних і приватних ...
