іна позикового капіталу у формі банківського кредиту (ЦЗКбанк) визначається наступним чином:
ЦЗКбанк=(1-снала) хРСП/1-Рпрів (2)
ЦЗКбанк - ціна позикового капіталу у формі банківського кредиту
снала - ставка податкових платежів з прибутку
Рпрів - величина витрат по залученню кредитів
Таблиця 6. Розрахунок ціни банківського кредиту
ПоказателіЗначенія1. Сума кредиту (середня), тяс. руб.962392. Сума відсотків за кредит, тис. Руб.153803. Розрахункова ставка відсотка,% 164. Податковий корректор0.805. Фінансові витрати за залучення кредиту: 5.1 тис. Руб.963.45.2 у відсотках до суми кредіта16. Ціна банківського кредиту,% 12.3
Якщо підприємство не несе додаткових витрат по залученню кредиту або вони несуттєві, то формула використовується без знаменника.
Лізинг. Основним базовим елементом розрахунку є витрати по виплаті лізингових платежів. Ставка лізингових платежів (слиз) включає дві основних складових - річну норму амортизації активу (НА) та інші витрати лізингової компанії, включаючи комісійну винагороду.
Ціна позикового капіталу у формі лізингу (ЦЗКліз) визначається наступним чином:
ЦЗКліз=(слиз-НА) - х (1-снала)/1-Рпрів (3)
ЦЗКліз - ціна позикового капіталу за формою лізингу
слизу - ставка лізингових платежів
НА - річна норма амортизації активу
снала - ставка податкових платежів з прибутку
Рпрів - величина витрат по залученню кредитів
Облігаційний позику. Основним базовим елементом розрахунку ціни облігаційної позики є ставка купонного відсотка (СКП), що оголошується при емісії облігацій. Так само враховуються витрати по емісії облігацій (РЕоб).
Ціна позикового капіталу у формі облігацій (ЦЗКоб) визначається наступним чином:
ЦЗКоб=(1-снала) хСКП/1-РЕоб (4)
ЦЗКоб - ціна позикового капіталу у формі облігацій
СКП - ставка купонного відсотка
РЕоб - рсходи по емісії облігацій
Товарний кредит. Вартість товарного кредиту, наданого у формі короткострокової відстрочки платежу (ЦЗКтов), зовні виглядає як безкоштовно надається постачальником фінансова послуга. Однак, якщо за умовами контракту надається цінова знижка (ЦС) за умови оплати готівкою, або в обумовлені більш ранні терміни з встановленням максимального періоду відстрочки (ПЗ), то це і буде становити вартість залучення товарного кредиту:
ЦЗКтов=ЦСх360х (1-снала)/ПО (5)
ЦЗКтов - ціна товарного кредиту, наданого у формі короткострокової відстрочки платежу
ЦС - цінова знижка
ПО - період відстрочки
Ціна цього виду кредиту має прихований характер. Її розраховують для зіставлення з ціною банківського кредиту, оскільки часто буває вигідніше взяти банківський кредит для негайної оплати продукції та отримання пропонованої знижки, якщо його ціна виявиться нижче ціни товарного кредиту.
Кредиторська заборгованість. З моменту нарахування засоби, що входять до складу кредиторської заборгованості, вже не є власністю організації, а лише використовуються нею до настання терміну погашення зобов'язань. За своїм економічним змістом вона не відноситься до капіталу, тому не бере участі в створенні нової вартості, а виникає в процесі організації розрахунків підприємства з постачальниками, підрядниками, персоналом, податковими органами та іншими кредиторами. Кредиторська заборгованість є для організації безкоштовним джерелом використовуваних позикових коштів. У разі порушення своєчасності, повноти та інших умов платежів кредитором йому нараховуються штрафні санкції. Ці витрати є базовим елементом, що формує ціну цього джерела фінансування, і його вартість розраховують за методикою, аналогічною розрахунку вартості банківського кредиту
Ціна кредиторської заборгованості розраховується на основі величини витрат, пов'язаних з обслуговуванням кредиторської заборгованості - витрат по виплатах пені, неустойок, штрафів. Визначається так звана розрахункова ставка штрафних санкцій (РСШ) як відношення суми витрат по виплатах пені, неустойок, штрафів (Рштр) за період до середньої суми кредиторської заборгованості (заду) за аналогічний період:
РСШ=РШТР/Кзади х100
