n="justify"> Ріс.4- Дерево рішень для проекту Б.
Таблиця 2.6 - Математичне сподівання NPV для проекту «А»
Шлях, руб, руб,%, руб, руб129787197590,37 * 0,28=0,104-21095 +=21723,972259,29229787173860,37*0,41=0,15219801,463009,8232978797370,37*0,31=0,11513604,531564,52414604175650,27*0,28=0,0766280,41477,3151460495940,27*0,41=0,111-177,39-19,6961460442950,27*0,31=0,084-4400,5-369,647-8877166090,36*0,28=0,101-15629,12-1578,548-8877100230,36*0,41=0,148-20964,84-3102,89-887778690,36*0,31=0,112-22709,93-2543,51
? «А»=- 303,23, руб
Таблиця 2.7 - Математичне сподівання NPV для проекту «Б»
Шлях, руб, руб,%, руб, руб114509183330,37 * 0,28=0,104-17468 +=10755,061118,53214509153120,37*0,41=0,1528271,931257,33314509101180,37*0,31=0,1154002,68460,31412222138680,27*0,28=0,0765011,58380,8851222279230,27*0,41=0,111125,0513,8861222242960,27*0,31=0,084-2856,18-239,9277541122240,36*0,28=0,101-583,59-58,948754198280,36*0,41=0,148-2553-377,849754149690,36*0,31=0,112-6546,89-733,25
? «Б»=1820,97, руб
Таблиця 2.8- Розрахунок середньоквадратичного відхилення проекту «А»
, рубE (NPV), руб, руб, руб), руб21723,97-303,2322027,2485197539,850460544,1419801,46-303,2320104,6940419856061438181,1213604,53-303,2313907,76193425788,222243965,656280,41-303,236583,6443344315,653294167,99-177,39-303,23125,8415835,711757,76-4400,5-303,23-4097,2716787621,451410160,20-15629,12-303,23-15325,9234882904,323723173,33-20964,84-303,23-20661,6426902127,863181514,91-22709,93-303,23-22406,7502060204,956230742,95
?=281984208,1, руб
?=16792,385, руб
Таблиця 2.9 Розрахунок середньоквадратичного відхилення проекту «Б»
, рубE (NPV), руб, руб, руб, руб10755,061820,978934,0979817964,138301068,278271,931820,976450,9641614884,926325462,514002,681820,972181,714759858,52547383,735011,581820,973190,6110179992,17773679,4125,051820,97-1695,922876144,65319252,1-2856,181820,97-4677,1521875732,121837561,5-583,591820,97-2404,565781908,79583972,8-25531820,97-4373,9719131613,562831478,8-6546,891820,97-8367,8670021080,987842361,07
?=29362220,13, руб
?=5418,69, руб
Висновок:
У рамках проведеного аналізу ми побудували дерево рішень для розглянутих варіантів, де визначили можливу комбінацію грошових потоків і їх ймовірності. Розрахували математичне очікування, виміряли ризик, пов'язаний з реалізацією кожного варіанту і провели порівняльний аналіз оцінок ризику кожного варіанту.
Дерево рішень ми використовували для інтелектуального аналізу даних, метою його було створення моделі, яка пророкує значення цільової змінної на основі декількох змінних на вході. Кожен лист являє собою значення цільової змінної, зрадою в ході руху від кореня до листа. Кожен внутрішній вузол відповідає одній з вхідних змінних. Перевагою є простота в розумінні, немає необхідності підготовки даних, є надійним методом і дозволяє працювати з великим об'ємом інформації без спеціальних підготовчих процедур.
І відповідно на основі отриманих результатів можна зробити висновок про те, що при виборі з двох варіантів вкладення капіталу ми повинні прийняти рішення про реалізацію варіанта «Б», оскільки математичне очікування NPV даного варіанту одно (1820,97 ), а це в кілька разів більше ніж математичне очікування проекту «А», яке дорівнює (- 303,23).
Для вимірювання ризику цих варіантів вкладення капіталу, ми скористалися таким показником як середньоквадратичне відхилення.
З наших таблиць видно, що ризик за проектом «А», рівний (16792,385), в 3 рази більше ніж ризик за проектом «Б» рівний (5418,69).
Таким чином, провівши аналіз всіх розрахунків, робимо висновок про те, що слід вибрати проект з меншим ризиком і великим математичним очікуванням.
Під всі ці умови потрапляє проект «Б», з початковими витратами рівними (17468 USD) і необхідної прибутковістю 10,3%, які так само менше ніж у порівнюваного проекту «А» на (+3627 USD) , відповідно купівля обладнання буде більш вигідною.
Надалі з обох проектів слід провести заходи щодо зниження ризиків, а саме:
· резервування коштів на покриття непередбачених витрат;
· страхування промислових ризиків;
· страхування інвестиційного проекту;
· диверсифікація інвестицій;
· розподіл ризиків між учасниками проекту (покладання частини ризиків на співвиконавців).
Всі ці заходи в тій чи іншій мірі допо...
