их підприємств (СП). Пряме інвестування в російські підприємства, як правило, найбільш ефективно в рамках програми з їх докорінної реконструкції. Виконання такої програми вимагає дуже великих витрат. Інвестування для реалізації приватних проектів або для вирішення окремих проблем може призвести до того, що кошти підуть на "латання дірок". Тому при реалізації таких проектів є сенс інвестувати не в саме підприємство, а в спеціально створену біля нього структуру.
Більшість російських промислових підприємств мають нестійке фінансове становище і застарілу структуру. Іноземні інвестори не звикли працювати з такими підприємствами, наприклад, нестійкість фінансового становища не дозволяє застосовувати багато фінансові інструменти, з якими працюють іноземні фірми. Російським підприємствам, у свою чергу, часто не вигідно мати імідж фінансово заможних, т.к. це дозволяє не платити в бюджет і отримувати державну підтримку. Інвестування в російське підприємство передбачає встановлення (у тій або іншій мірі) контролю над ним, тому що в іншому випадку великий ризик неповернення засобів. Однак це може бути неприйнятним для керівництва підприємства і часто призводить до конфліктів. Крім того, володіння акціями підприємства (навіть контрольним пакетом) у російських умовах далеко не завжди означає можливість контролю за діями його керівництва. Цих проблем можна уникнути, створивши СП.
Прикладом невдалих інвестицій у підприємство, не поставленого повністю під контроль, може служити проект петербурзького пивзаводу "Відень" і бельгійської фірми De Konink. Бельгійська фірма поставила обладнання на велику суму для випуску високоякісного пива. Однак потім завод відмовився від співпраці, не повернув обладнання та став використовувати фірмові наклейки, завезені бельгійцями, на своїй продукції. Згодом при приватизації завод був куплений іншою фірмою, яка поставила його під контроль і звільнила керівництво [96].
Спільне підприємство дозволяє "відгородити" окремою юридичною особою виконання будь-якого проекту (наприклад, модернізація частини обладнання або виробництво нових видів продукції) від проблем основного виробництва. Якщо російське підприємство знаходиться в дуже поганому становищі, то в спільне підприємство може бути виділена найбільш життєздатна частина виробництва, яка в подальшому розвивається за допомогою іноземних інвестицій. Крім того, спільне підприємство дозволяє керівництву російської сторони не боятися за збереження своїх місць у рамках старої структури і одночасно впровадитися в "нову економіку".
Вирішити подібним чином проблеми "Амурсталі" (Єдине виробник сталі на Далекому Сході, що знаходиться у важкому кризі) мала намір австралійська фірма "Азія пасіфік холдинг", яка запропонувала створити спільне підприємство [97]. Збори акціонерів заводу прийняло рішення передати СП чверть заводських потужностей [98], що має забезпечити розвиток найбільш ефективною частини заводу. СП за участю австрійської фірми Voest Alpine створено для модернізації Нижнетагильского металургійного комбінату [99]. p> Для реконструкції виробництва терефталевой кислоти на Єфремівському хімічному заводі створюється спеціальне СП з американською фірмою Amoco, яка отримає 50% акцій нового підприємства. Це дозволить відокремити цей $ п'ятисотмільйонного проект від інших проблем заводу, який переживає глибокий спад: виробництво основної продукції - сірчаної кислоти - знизилося більш ніж у три рази [100]. p> Проект випуску бульдозерів на Челябінськом тракторному заводі "Уралтрак" здійснюється в рамках спільного підприємства з японською фірмою "Комацу". [101]
Щорічний випуск 150 тис. моторів для заводу ГАЗ буде здійснюватися на спільному з фірмою "Штайєр" підприємстві. Характерно, що внесок російської сторони внесений обладнанням та виробничими приміщеннями, тоді як іноземна партнер надає технології та фінансові ресурси [102]. p> Уральський завод електротехнічного обладнання та шведський концерн ABB створили спільне підприємство для випуску нових видів продукції. Незважаючи на те, що нове СП - окрема юридична особа, виготовлення нової продукції буде повністю інтегровано в виробничу схему уральського заводу [103].
Концерн Sandvic, не маючи контрольного пакета акцій "Московського комбінату твердих сплавів", мав намір створити СП з цим підприємством з метою модернізації виробництва. Однак у 1994 р., ставши власником 87% акцій заводу, Sandvic відмовився від цієї ідеї, оскільки в створення СП відпала необхідність, і почав здійснювати прямі інвестиції в підприємство [104].
Цілий кущ виробничих СП, спеціалізуються на різних видах продукції, створений за участю АТ "Уралмаш". Наприклад, спільно з німецьким концерном Mannesman виробляються гідравлічні екскаватори, спільно з американськими фірмами Caterpillar і National Oil Well розпочато виробництво бурових установок [105]. p> Виділити частину виробництва заводу "АвтоВАЗ" в СП намагалася фірма Daewoo на переговорах з цим підпри...
