в 2005 і 2006 рр.. темп приросту склав нижче 7%. На зниженні динаміки позначився вплив низки негативних факторів (прискорення інфляції, витрат, уповільнення темпів приросту експорту, гальмування зростання інвестицій і споживання, тиск конкуруючого імпорту). Однак цей показник вище в порівнянні з провідними економічно розвиненими країнами світу [17, с. 25]. p> У 2005 р. зростання ВВП Єврозони оцінюється в 1,2%, США - 3,5%, Японії - 2,0%, Китаю - 9,0%. Однак серед країн СНД за темпами економічного зростання в 2005 року Росія (6,4%) перевершила тільки Україну (2,8%), Таджикистан (5,1%) і Киргизстан (спад на 0,4%), значно відстаючи від лідерів - Азербайджану і Вірменії (зростання на 21,8% і 11,6%, відповідно). У середньому по СНД темп зростання ВВП у 2005 р. до аналогічного періоду 2004 р. склав 6,0%. br/>В
Малюнок 4. Зміна ВВП відносно минулого року за період з 2001-2006 рр.. (Складено поданням Росстату # "1.files/image005.gif">
Малюнок 5. Динаміка інфляції за період 2002-2006 рр.. br clear=all>
З наведених даних ми спостерігаємо зниження інфляції за аналізований період, але за останні 3 роки - досить незначними темпами. Можна припустити, що в перспективі 3-4 років орієнтиром для антиінфляційної політики може служити обмеження зростання індексу споживчих цін до рівня 7,5-8,5% на рік, що буде досить проблематичним з урахуванням високої вразливості російської економіки по відношенню до впливу зовнішніх факторів, її недиверсифікований і залежно від світових цін на енергоносії.
Таким чином, проблема підвищеної інфляції у найближчій перспективі не зникне. У цьому зв'язку, очевидно, що для збереження своїх заощаджень необхідно інвестувати їх в активи, що володіють потенціалом зростання вище інфляції, наприклад, пайові фонди. Так, за попередні періоди їх прибутковість була вище рівня інфляції, дані представлені в таблиці 4.
Середня прибутковість пайових фондів у 2002-2006 рр.., згідно з таблицею склала:
фондів акцій - 67,06% (розрахунок: ((28,13 +38,1): 2 + (42,11 +52,74): 2 + (12,36 + 12,11 +5,03): 2): 3 + (56,34 +69,1 +408,08): 3): 4), фондів облігацій - 16,39% p> (Розрахунок:
((23,56 +21,88): 2 + (20,13 +20,7): 2 + (12,44 +11,27): 2 + (13,75 +7,33): 2): 4), p> змішаних - 37,84% (розрахунок: ((27,38 +25,25): 2 + (32,71 +25,78): 2 + (15,66 + 8,48 +83,77) + (+37,46 + 35,27 +106,68): 4) 3). br clear=all>
Таблиця 4
Прибутковість ПІФів по інструментах вкладення за 2002-2005 рр..
Періоди
Акції
Облігації
Змішані
відкриті
інтервальні
закриті
відкриті
інтервальні
відкриті
інтервальні
закриті
2002
28,13
38,1
23,56
21,88
27,38
25,25
2003
42,11
52,74
20,13
20,7
32,71
25,78
2004
12,36
12,11
5,03
12,44
11,27
15,66
8,48
83,77
2005
56,34
69,1
408,08
13,75
7,33
37,46
35,27
106,68
2006
46,02
49,38
26,85
9,63
9,25
31,89
30,39
25
Істотно відрізняється від попередніх періодів 2006 р., коли середня прибутковість протягом року склала (акції: відкриті - 46,02%, інтервальні - 49,38%, закриті - 26,85%; облігації: відкриті - 9,63%, інтервальні - 9,25%; змішані: відкриті - 31,89%, інтервальні...
