икритою", оскільки в даному випадку відсутня будь страховка. Винагорода: Виникає питання, навіщо ж люди беруть на себе такий необмежений ризик. Відповідь, звичайно ж, полягає в надії на отримання прибутку. Максимальний прибуток продавця опціону - це одержувана ним премія. Повернемося, наприклад, колл-опціону (80) з премією 5. Продавець такого опціону отримає премію, рівну 5, і якщо ціна базового активу до моменту закінчення терміну p> дії буде менше 80, навряд чи хто-небудь скористається своїм правом покупки. Нижче наведено малюнок, що ілюструє випадок продажу колл-опціону, який являє собою ситуацію, зворотний розглянутою на попередньому малюнку. p> Прибуток
Обмежена
прибуток
+5
Ціна акції XYZ
В
80 85
Необмежений збиток
Збиток
Як видно з малюнка, продавець колл-опціону виходить з того, що ціна базового активу, швидше за все, залишиться на колишньому рівні або впаде. Якщо так і відбувається, то продавець просто отримує премію, не будучи при цьому зобов'язаним здійснити поставку товару. Продаж колл-опціону з метою відкриття позиції називається "відкриттям короткої колл-позиції". p> (с) Купівля пут-опціону
Ризик: Як і при покупці колл-опціону, ризик обмежений сплаченої премією. Спонукальним мотивом покупки пут-опціону є надія отримати прибуток від падіння ціни базового активу. Покупець пут опціону отримує право (але не бере на себе зобов'язання) продати товар за фіксованою ціною. У міру падіння ціни на базовий товар цінність цього права зростає. p> Винагорода: Найбільша прибуток може бути досягнута при падінні ціни на базовий товар до нуля. p> Точка "при своїх" і максимальна прибуток розраховуються шляхом віднімання премії з ціни виконання, тобто 80 - 8 = 72. Як і у випадку покупки колл-опціону, для отримання прибутку необхідно окупити премію. Купівля пут-опціону з метою відкриття позиції називається "відкриттям довгої пут-позиції ". br clear=all>
Розглянутий випадок ілюструється на наведеному нижче малюнку. br/>
Прибуток
Велика прибуток
Ціна акції XYZ
В
72 80
Обмежений збиток
Збиток
(d) Продаж пут-опціону
Ризик: Продаж пут-опціону несе в собі ризик, оскільки продавець бере на себе зобов'язання купити товар за фіксованою ціною. Якщо поточна ціна впаде, то продавцю доведеться сплачувати більшу суму за товар, що не володіє ринкової цінністю. Найгірший випадок виникає при падінні ціни до нуля, коли втрати рівні ціні виконання мінус премія. p> Винагорода: Продавець пут-опціону сподівається на те, що зобов'язання за нього виконувати не доведеться. Така ситуація виникає в тому випадку, коли до моменту закінчення терміну дії опціону ціна товару перевищує ціну виконання. Продаж пут-опціону з метою відкриття позиції називається "відкриттям короткою пут-позиції ". br clear=all>
Прибуток <...
