вільна оборотність валют, а його передумовою служить розбіжність курсів.
Розрізняють простий валютний арбітражу, при якому в угодах беруть участь дві валюти, і складний валютний арбітраж, коли в ньому задіяно більше двох валют.
Залежно від мети, валютний арбітраж розрізняється на: спекулятивний і конверсійний.
Спекулятивний арбітраж витягує вигоду з різниці валютних курсів у зв'язку з їх коливаннями.
Конверсійний валютний арбітраж передбачає купівлю валют найдешевшим чином, використовуючи як найбільш вигідний ринок, так і зміна курсів у часі.
Розглянемо приклад валютного арбітражу.
Арбітражні валютні операції пов'язані з відкриттям валютним дилером спекулятивної валютної позиції за рахунок банку з метою отримання прибутку при зміні валютного курсу. Як правило, позиції відкриваються в круглих сумах базової валюти (USD, GBP). p> Довга позиція (тобто купівля) відкривається, якщо очікується підвищення курсу валюти. Коротка позиція (тобто продаж) відкривається, якщо очікується пониження курсу валюти.
Отже, валютний дилер розраховує на підвищення курсу долара США до німецької марки в найближчим часом (зазвичай протягом робочого дня) і купує 1 млн. доларів проти марки за курсом 1.5350, відкриваючи тим самим довгу позицію по доларах США. Відкривши спекулятивну позицію, він піддається ризику несприятливого зміни курсу. Припустимо, що розрахунок був вірний, курс виріс до 1.5410. Дилер закриває довгу позицію шляхом продажу 1 млн. доларів і отримує прибуток:
+ 1.000.000 USD
- 1.535.000 DEM
- 1.000.000 USD
+ 1.541.000 DEM
В
+ 6.000 DEM
2. Процентний арбітраж - це угода, що поєднує в собі конверсійну (Обмінну) та депозитарну операції з валютою, спрямовані на отримання прибутку за рахунок різниці в процентних ставках по різних валют.
Процентний арбітраж має дві форми: без форвардного покриття та з форвардними покриттям.
В· Процентний арбітраж без форвардного покриття - це купівля валюти за поточним курсом з подальшим розміщенням її в депозит і зворотної конверсією за поточним курсом після закінчення терміну депозиту. Ця форма відсоткового арбітражу пов'язана з валютним ризиком. p> В· Процентний арбітраж з форвардним покриттям - це купівля валюти за поточним курсом, приміщення її в строковий депозит і одночасний продаж за форвардним курсом. Ця форма відсоткового арбітражу не тягне за собою валютних ризиків. p> 3. Товарний арбітраж - 1) угода з метою отримання прибутку від різниці в цінах на один і той же товар на двох або декількох ринках. 2) операції на одному і тому ж ринку, ...
