здійснювані з метою отримання вигоди від будь незвичайної різниці в котируваннях цін на товар з різними термінами поставки.
4. Фондовий арбітраж - угода з метою отримання прибутку у вигляді різниці між курсами однієї і тієї ж цінного паперу на різних ринках фіктивного капіталу. Цей вид арбітражних угод сприяє вирівнюванню курсів однойменних цінних паперів, що обертаються одночасно на кількох міжнародних ринках.
Розрізняють тимчасової просторовий і Межриночний арбітраж.
Тимчасової арбітраж - це арбітраж, заснований на відмінностях ринкової ціни в часі. Основою тимчасового арбітражу є різниця між поточною ціною (ціною спот) і майбутньої (форвардної) ціною цінного паперу.
Операція тимчасового арбітражу полягає у відстеженні котирувань (тобто цін одних валют проти інших) в очікуванні вигідного моменту, щоб відкрити позицію, а потім закрити її вже з прибутком.
На фондовому ринку часовий арбітраж практично не існує, так як на ньому відсутні загальноприйняті котирування за форвардними контрактами на цінні папери, а є лише котирування цін спот.
Просторовий арбітраж - це арбітраж, заснований на відмінностях ринкової ціни одного і того ж інструмента на різних, або просторово відокремлених, ринках цього ж інструменту.
Просторовий арбітраж стає можливим, якщо має місце тимчасове порушення того правила, що одна і та ж цінний папір повинна мати одну і ту ж ціну незалежно від того, де вона просторово звертається. Якщо ціна матеріального товару зазвичай розрізняється залежно від ринку його реалізації, хоча б тому, що товар необхідно доставити в місце споживання, то ціна цінного паперу не залежить від того, на якій біржі вона котирується. p> Наведемо приклад просторового арбітражу. Припустимо, що обмінні курси для фунтів стерлінгів (ВЈ), доларів ($) І ієн (ВҐ) в один і той же час
1. в Лондоні: ВЈ 5 = $ 10 = ВҐ 1000
2. в Токіо: ВҐ 1000 = ВЈ 6 = $ 10. p> Тоді обмін $ 10 на ВЈ 6 у Токіо (купівля фунта стерлінгів за долари) і наступний обмін ВЈ 6 на $ 12 у Лондоні (продаж фунта стерлінгів за долари) принесуть прибуток в $ 2. Така пара обмінів валют складуть простий арбітраж. Складний арбітраж дасть аналогічний результат (якщо не враховувати суми комісійних), але буде мати більш довгий ланцюжок обмінів (3 і більше валют):
1. $ 10 на ВҐ 1000 у Лондоні чи Токіо (купівля ієни за долари)
2. ВҐ 1000 на ВЈ 6 у Токіо (купівля фунта стерлінгів за ієни)
3. ВЈ 6 на $ 12 у Лондоні (продаж фунта стерлінгів за долари).
Порушення єдності ціни цінного паперу на різних ринках робить можливим і необхідним проведення арбітражних операцій, які знову приводять до відновлення цього єдності. p> Межриночний арбітраж - це арбітраж, заснований на порушеннях в об'єктивних співвідношеннях ринкових цін інструментів, що базуються на одній і тій же цінним папером.
Межриночний арбітраж виникає з взаємозв'язку...
