в приблизно дорівнює або менше повертаються позикових коштів. Це означає, що залучені позикові кошти не використовуються для розвитку організації. При цьому плата за них збільшує витрати, знижує ефективність, утворює тенденцію зменшення власних коштів, і в підсумку призводить до збиткової роботи і банкрутства. p> Метод оцінки ймовірності банкрутства на основі аналізу фінансових потоків широко застосовується в економіці західних країн. У Німеччині, наприклад, такий аналіз застосовується в законодавчому порядку для встановлення факту неплатоспроможності організації у вигляді загрози неспроможності. p> Така загроза, як відомо, виникає за відсутності можливості боржника виконати готівку платіжні зобов'язання в момент настання терміну сплати. При цьому визначення майбутньої неспроможності грунтується на прогнозованих одержуваних і вихідних виплатах (позитивних і негативних грошових потоках). p> При простоті розрахунків, наочності одержуваних результатів, достатньої їх інформативності для прийняття управлінських рішень аналіз фінансових потоків має істотні недоліки. Важко запланувати:
- обсяг надходжень грошових коштів з необхідним ступенем точності,
- обсяг майбутніх виплат на тривалу перспективу,
- а також необхідні дані аналітичного обліку на підприємстві.
Разом з тим, фінансовий план, що включає наявність ліквідних коштів, заплановані їх надходження і вибуття, є важливим інструментом оцінки фінансової спроможності. p> Для аналізу грошових потоків в умовах невизначеності та ризику може ефективно використовуватися імітаційне моделювання. p> При проведенні діагностики банкрутства керівники підприємств можуть залучати експертів, аудиторів, консультантів. Аудиторські та консалтингові фірми, займаються аналітичними оглядами, прогнозуванням і консультуванням, використовують для своїх аналітичних оцінок системи критеріїв. p> Розроблено рекомендації, містять перелік критичних показників для оцінки можливого банкрутства організації. Ці показники поділяють на дві групи [10, c.13]. p> У першу групу включають критерії та показники, несприятливі поточні значення яких або складається динаміка свідчать про можливі в осяжному майбутньому значних фінансових утрудненнях або банкрутство. До них відносять:
- повторювані істотні втрати в основній діяльності;
- перевищення деякого критичного рівня прострочених зобов'язань;
- надмірне використання короткострокових позикових коштів як джерел фінансування довгострокових вкладень;
- стійко низькі значення коефіцієнтів ліквідності;
- хронічна нестача оборотних коштів;
- стійко збільшується до небезпечних меж частка позикових коштів у загальній сумі джерел коштів;
- неправильна реінвестиційні політика;
- хронічне невиконання зобов'язань перед інвесторами, кредиторами та акціонерами (у відношенні своєчасності повернення позик, виплати відсотків і дивідендів);
- висока питома вага дебітор...
