тися враження, що одна сторона збагатилася за рахунок іншої.
При укладанні ф'ючерсного контракту ні фермер, ні пекар не знають, який виявиться спотова ціна на пшеницю - більше або менше 2 дол за бушель. Укладаючи ф'ючерсний контракт, вони обидва знижують свої ризики і тим самим обидва підвищують свої шанси на отримання більшого доходу. Якщо через місяць після укладення контракту спотова ціна на пшеницю виявиться відмінної від 2 дол, один з них виграє, а інший понесе збитки. Але це ніяк не міняє суті справи: на момент укладення контракту вони обидва підвищили свої шанси на отримання більшого доходу.
Навіть якщо загальний результат або загальний ризик не змінилися, перерозподіл джерел ризику може поліпшити матеріальне становище учасників угоди.
Цей третій пункт пов'язаний з другим. З точки зору суспільства висновок ф'ючерсного контракту між фермером і пекарем не робить безпосереднього впливу на загальну кількість пшениці, виробленої в даних економічних умовах. Отже, може здатися, що громадська добробут не виграє і не втрачає від наявності ф'ючерсного контракту. Але ми тільки що побачили, що, завдяки зниження цінового ризику для фермера і пекаря, ф'ючерсний контракт покращує їх добробут. [8]
Використання ф'ючерсного контракту для хеджування товарних цінових ризиків має довгу історію. Найкращі перші ф'ючерсні ринки з'явилися в середні століття, зумовлені потребами хліборобів і купців. Сьогодні у світі існує безліч ф'ючерсних бірж, причому не тільки товарних (зокрема, зернових, нафтопродуктів, худоби, м'яса, металів, палива), а й для угод з різними фінансовими інструментами (Валютою, облігаціями, фондовими індексами). Ф'ючерсні контракти, що торгуються на цих біржах, дозволяють компаніям хеджувати такі види ризику за своїми угодах: товарно-цінові, валютні, фондові, процентні. Цей список постійно розширюється, поповнюючись все новими видами ризику.
Розглянемо короткий аналіз потенціалу російського ф'ючерсного ринку в 2009 р. для самої великої ф'ючерсної торговельної площадки в Росії - фондової біржі РТС, де здійснюється більше 90% всіх термінових угод в Росії. Щоденний обсяг торгів на FORTS (ф'ючерси та опціони РТС) перевищує, в середньому, 3-4 мільярди рублів і в окремі дні сягає до 200-300 мільярдів рублів. Загальне число скоєних за день угод перевищує в середньому кілька десятків тисяч, а в окремі дні число скоєних угод зростає до півмільйона і більше з сукупним об'ємом відкритих позицій у кілька мільйонів контрактів.
Загальний обсяг торгів на всіх ринках Фондової біржі РТС в 2009 році склав 799,3 мільярда доларів, перевищивши показники попереднього року на 5,6%, при цьому в системі RTS Board (позабіржовий ринок) було зафіксовано зниження обороту в чотири рази, але в цілому обсяг торгів цінними паперами зріс на 15,8%, на терміновому ринку - на 27%. Підсумки ринків групи РТС за 2009 рік опубліковані в четвер на офіційному...
