сайті біржі.
Обсяг торгів цінними паперами в РТС в 2009 році склав 343,2 мільярда доларів (порядку 10,4 трильйона рублів за курсом ЦБ РФ на 1 січня 2010 року - ред.) з урахуванням всіх типів угод, включаючи позабіржові, збільшившись на 15,8% порівняно з 2008 роком (296,4 мільярда доларів, або 8,9 трильйона рублів). p> Обсяг торгів на терміновому ринку FORTS в 2009 році склав 14,2 трильйона рублів (з початку року було укладено 74,3 мільйона угод з 474,4 мільйона контрактів), збільшившись майже на 27%. За результатами 2008 року в FORTS було укладено 28,7 мільйона угод з 239,8 мільйона контрактів на загальну суму 11,2 трильйона рублів.
Обсяг торгів у RTS Board по зареєстрованих в системі операціях склало в 2009 році 109 мільйонів доларів (3,3 мільярда рублів), за минулий рік учасники уклали 5,020 тисячі угод. За підсумками 2008 року обсяг торгів у RTS Board склав 436,4 мільйона доларів (13,2 мільярда рублів), учасники уклали 10,113 тисячі угод. [22]
На сьогодні можна вже з упевненістю констатувати, що строковий ринок у Росії вийшов з В«дитячого вікуВ» і він виключно перспективний для інвесторів, охочих займатися спекулятивною діяльністю.
2.2 Хеджування опціонними контрактами
При хеджуванні своєї позиції з допомогою опціонних контрактів інвестор повинен слідувати наступному правилу. Якщо він бажає хеджувати актив від падіння ціни, йому слід купити опціон пут або продати опціон колл. Якщо позиція страхується від підвищення ціни, то продається опціон пут або купується опціон колл.
Приклад 1. Інвестор побоюється, що курс акцій, якими він володіє, впаде. Тому він приймає рішення хеджувати свою позицію покупкою опціону пут. Курс акцій становить 100 дол, ціна опціону 5 дол У момент покупки опціон є без виграшу. Графічно хеджування представлено на рис. 2. br/>В
Рис.2 Хеджування купівлею опціону пут
Як випливає з умов угоди, хеджуючи свою позицію, інвестор несе витрати в розмірі 5 дол з акції. Хеджер застрахував себе від падіння ціни акцій нижче 100 дол, оскільки опціон дає йому право продати їх за 100 дол Одночасно така стратегія зберігає інвестору виграш від можливого приросту курсової вартості паперів. Як видно з малюнка, використана стратегія являє собою синтетичний довгий колл.
Приклад 2. Припустимо тепер, що свою позицію інвестор страхує продажем опціону колл без виграшу. Премія опціону 10 дол Графічно хеджування представлено на рис. 3. p> Як випливає з графіка, таке хеджування дозволяє йому застрахуватися від підвищення курсу акцій тільки на величину отриманої від продажу опціону колл премії (10 дол.) Дана стратегія являє собою не що інше, як синтетичний короткий пут.
В
Рис.3. Хеджування продажем опціону колп
Приклад 3. В метою хеджування позиції від зниження курсу акцій інвестор може продати папери і купити опціон колл. Якщо в подальшому курс акцій впаде, він купить їх за дешевшо...
