конання угод, помилками в прогнозі курсу, а також з неможливістю швидкого виведення коштів при особливо великих спекуляціях. Ризик використання стратегії, заснованої на короткострокових коливаннях курсів, особливо великий, коли продаж цінних паперів здійснюється без покриття. p> При формулюванні і виборі стратегій можна використовувати й інші класифікаційні ознаки. Наприклад, якщо за основу класифікації взято отримання доходу, за кордоном традиційно виділяються стратегії, засновані на:
* зростанні капіталу;
* отриманні регулярного поточного доходу;
* поєднанні зростання капіталу і поточного доходу.
До цієї ж групи можна віднести стратегії, пов'язані з маніпулюванням кривої прибутковості. Щоб задовольняти запитам самих різних інвесторів, спектр інвестиційних стратегій має бути досить широким. Розглянута класифікація, незважаючи на свою умовність, допомагає виділити деякі типові стратегії, на основі поєднання яких може бути розроблена стратегічна програма дій професійних учасників залежно від ситуації на фондовому ринку і сценаріїв її зміни. На практиці один і той же інвестор по відношенню до різних видів цінних паперів може використовувати різні субстратегії, а також їх комбінації. Крім типових стратегій, для кожного інвестора може бути розроблена індивідуальна стратегія, найбільш точно відображає специфіку його цілей. <В
Висновок
Можна зробити наступні висновки за виконану роботу:
портфель являє собою набір інвестиційних інструментів, зібраних для досягнення спільної інвестиційної мети. Для створення ефективного портфеля інвестору необхідно визначити набір цілей. Портфель може бути орієнтований на довгостроковий приріст капіталу або на отримання поточного доходу і містити один або більше типів інвестиційних інструментів. Диверсифікація портфеля означає різні незалежні інвестиційні інструменти, це робиться з метою мінімізації ризику, який може бути діверсіфіціруемий і недіверсіфіціруемим. Інвестор отримуватиме компенсацію тільки за недіверсіфіціруемий ризик. Ризик цінного паперу як елемента портфеля нижче, ніж взятої окремо, в той час як її прибутковість не залежить від форми зберігання. Інвестиційний портфель може включати не тільки акції й облігації, але й опціони, товарні та фінансові ф'ючерси, майнові цінності, нерухомість. p> У рамках традиційного підходу для портфеля вибираються цінні папери компаній з різних галузей економіки. Керуючі портфелями такого типу часто вкладають кошти у велику кількість фірм. Сучасна портфельна теорія використовує статистичні показники, такі, як кореляція дохідності одного цінного паперу з прибутковістю інший або з ринком в цілому. Відповідно до цього підходу для вибору складових портфеля ключовим фактором є статистична диверсифікація, тобто пошук цінних паперів з негативною кореляцією дохідності. Недіверсіфіціруемий ризик цінного паперу або портфеля вимірюється допомогою коефіцієнта "бета". Він показує відносну стійкість ве...
