від випуску
35
млн.дол.
Кредитор Тримач
(плаваюча облігації
ставка) (Тверда
ставка)
Свопи плаваючою-на-плаваючу ставку.
У процентних свопи з плаваючою-на-плаваючу ставку кожна сторона здійснює платежі контрагенту за плаваючою ставкою, на відміну від звичайного свопу, який використовує переваги існуючих диспропорцій ціноутворення між ринками плаваючих і твердих ставок. Ця форма свопу вигідна через різницю між ринками різних плаваючих ставок. Цією операцією користується також для покриття платіжних зобов'язань за плаваючою ставкою, прийнятих за іншими угодами. Платежі при своп плаваючою-на-плаваючу ставку можуть розраховуватися на однаковій ціновій базі, але з різними ціноутворюючими періодами (наприклад, своп платежів по 6-ти місячного LIBOR на місячний LIBOR), або на різній ціновій базі (наприклад, 6-ти місячний LIBOR на місячну ставку по комерційним євровекселі). Такі свопи також називаються "базисними", т.к. ефект свопу полягає в зміні базису, на якому розраховуються різні процентні платежі.
Свопи з попередньою премією, із зворотного премією, пролонгіруемие і форвардні свопи.
Незважаючи на те, що звичайні процентні свопи діють протягом фіксованого періоду часу (від одного року до десяти років), позичальники можуть будувати свопи із змінним терміном.
Свопи з попередньою премією або з зворотним премією дозволяють позичальникові укласти своп на фіксований період, але з правом припинити своп до настання дати закінчення угоди. Свопи з таким опціоном називаються свопами з попередньою премією і свопами з зворотної премією в залежності від того, яка сторона має право припиняти операцію. Платник твердої ставки, що має право припинити операцію, купує опціон з попередньої премією; одержувач твердої ставки, що має право припинити угоду, купує опціон із зворотного премією. Сторона, яка має право припинити своп, може реалізувати це право в будь-який момент протягом терміну контракту, за що вноситься "поправка" в суму періодичних платежів (так, платник твердої ставки буде платити дещо вищий відсоток за право запитання) і здійснюється платіж, зазвичай розраховується як відсоток від основної умовної суми боргу, за востребовании.
Свопи з попередньою або зворотним премією використовуються позичальниками, чиї запозичення або інвестиції дозволяють здійснювати дострокове погашення зобов'язань, а також посередниками, які є контрагентами за цими операціями.
Пролонгіруемие свопи, які дають одній стороні право продовжити термін дії свопу за рамки встановленої дати завершення контракту, з економічної точки зору еквівалентні свопами з попередньою і зворотної премією. Так, позичальник, який має трирічний своп, який він може пролонгувати до семи років, знаходиться в такому ж становищі, що і позичальник з семирічним свопом, який може бути затребуваний (відкликаний) після трьох років.
Форвардні свопи дозволяють позичальников...
