3 Розрахунок внутрішньої норми прибутковості
При ставці дисконтування r = 44% значення ЧДД змінює знак. Розрахунок ЧДД при ставці дисконтування r = 44% представлений в таблиці 16. br/>
Таблиця 16 - Розрахунок ЧДД при r = 44%
Крок расчетаРезультати, млн.р.Експлуатаціонние витрати, млн.р.Кап. вкладення, млн.р.Чістий дохід, млн.р.Коеффіціент дисконтування, при r = 17%. дисконтируемой дохід,
ЧДД = - 0,0032 млн.р.
Знаходимо ВНД:
В
Так як ВНД дорівнює 43,97%, тобто більше реальної ставки позичкового відсотка, яка дорівнює 17%, отже, інвестування в цей проект вигідно.
.5.4 Розрахунок терміну окупності
Дисконтований термін окупності розраховується наростаючим підсумком дисконтованого доходу.
Таблиця 17 - Розрахунок терміну окупності
Годи1234ДД наростаючим підсумками, млн.р.-2 ,8050-3 ,4161-4, 86253,0670
Висновок: На підставі побудованого графіка термін окупності 3-го проекту В«Реконструкція будівлі під готельВ» становить 3,55 року.
В
Рисунок 3 - Графік терміну окупності проекту реконструкції будівлі під житловий будинок
З розрахунків отримуємо:
ЧДД = 3,0670 млн.р.;
ІД = 1,6307;
ВНД = 43,97%;
Термін окупності - 3,55 року.
.6 Порівняльна оцінка і вибір найбільш ефективного варіанту інвестиційного проекту
Таблиця 18 - Зведена таблиця
Показники эффективностиРеконструкция будівлі з подальшим розміщенням в ньому ділового центраРеконструкція будівлі під гостініцуРеконструкція будівлі під житловий домЧДД, млн.р.0, 96693,33983,0670 ІД1, 18831,58151,6307 ВНД,% 21,7529,7743 , 97Ток, годи8, 26,53,55
З таблиці випливає, що найбільш економічно ефективним інвестиційним проектом є третій проект В«Реконструкція будівлі під житловий будинокВ». Незважаючи на те, що ЧДД у даного проекту трохи менше, ніж у другого проекту - В«Реконструкція будівлі під готельВ», термін окупності складає всього 3,55 року, самий найменший у порівнянні з іншими проектами. Після того як цей проект окупиться, отримані кошти можна вкласти ще раз і також отримати дохід від реалізації нового інвестиційного проекту. Чекати ЧДД від другого проекту в даному випадку невигідно. br/>
Висновок
Інвестиційний клімат в нашій країні поступово поліпшується, збільшується обсяг іноземних інвестицій. Але інвестиційна діяльність у Росії передбачає великі ризики, що гальмує розвиток економіки і держави. Інвестування в об'єкти нерухомості на даний момент є менш ризикованим видом бізнесу. Ціни на нерухомість рік за роком зростають і, поки, немає передумов до їх зниження. Крім того, нерухомість найчастіше оку...
