у комерційними банками державних цінних паперів, оскільки їм стає невигідно заповнювати резерви позиками у центрального банку, і підвищує ефективність операцій на відкритому ринку. І навпаки, при покупці центральним банком державних цінних паперів на відкритому ринку він різко знижує облікову ставку (нижче прибутковості цінних паперів). У цій ситуації комерційним банкам вигідно займати резерви у центрального банку і направляти наявні кошти на купівлю більш дохідних державних цінних паперів. Розширювальна політика центрального банку стає більш ефективною.
Глава 2. Аналіз грошово-кредитної політики Республіки Білорусь в 2010-2012 рр..
грошовий кредитний регулювання економіка
На сучасному етапі грошово-кредитна політика набуває все більшого значення в забезпеченні стійкого розвитку національної економіки Республіки Білорусь. До найважливіших грошово-кредитним показникам, що дозволяє оцінити реалізовану монетарну політику, слід віднести:
) стан валютного ринку Республіки Білорусь;
) курсову політику;
) грошову емісію і динаміку грошової маси;
) процентні ставки і ліквідність банківської системи;
) ставки на кредитному та депозитному ринках.
А) Оцінимо розвиток валютного ринку республіки в 2010-2012 рр.. Динаміка операцій на валютному ринку в розрізі суб'єктів представлена ??в таблиці 2.1.
Таблиця 2.1 - Відомості про операції суб'єктів господарювання і населення на валютному ринку республіки в 2010-2012 рр.., млн дол. США
Показателі201020112012 1234РезидентыПродажа15114,217060,023460,4Покупка21988,618131,121828,0Сальдо6874,41071,1-1632,4НерезидентыПродажа2737,91149,21367,2Покупка2066,52048,73242,2Сальдо- 671,3899,41875,0НаселениеПродажа6663,84519,06483,1Покупка7696,04048,96319,4Сальдо1032,1-470,1-163,7Объем угод на валютному ринке111988, 9109285,666073,2
Отже, за підсумками 2010 р. загальний обсяг угод на валютному ринку республіки склав 111 988 900 000 дол. Підприємства-резиденти в 2010 р. придбали 21988600000 дол., Продали 15114200000 дол., Що зумовило формування позитивного сальдо по даному сегменту валютного ринку в розмірі 6874400000 дол. США. Нерезиденти в 2010 р. продали на 671 300 000 дол. більше, ніж придбали, населення за підсумками 2010 р. виступило чистим покупцем іноземної валюти на суму в 1032100000 дол. Слід зазначити, що основним джерелом валюти на внутрішньому ринку в 2010 р. виступав Національний банк. Перевищення покупки валюти суб'єктами ринку над її продажем призвело до виснаження золотовалютних резервів НБ РБ і валютному кризи в 2011 р. За підсумками 2011 р. ситуація змінилася, сальдо купівлі валюти резидентами впало більш ніж в 6 разів, населення виступило чистим продавцем валюти, що обумовлене падінням рівня доходів у реальному вираженні. За підсумками 2012 р. обсяг угод на валютному ринку склав 66073200000000 дол. Резиденти і населення виступили чистими продавцями валюти, нерезиденти - чистими покупцями, що обумовлено відтоком спекулятивного капіталу.
Б) Аналіз політики курсоутворення в Республіці Білорусь доцільно проводити по роках зважаючи на відмінність підходів до встановлення валютного курсу. У 2010 р. в республіці діяв режим валютного кошика, що передбачає ...
